高峰能带领酒鬼酒（000799）攀登下一个“高峰”吗？最近，该公司管理层公开放话，“5年之内，恢复并超过2022年的水平”——老实讲，这个目标有点自知之明，但也有点盲目自信。 酒鬼酒最新发布的业绩预告显示：2024年营收约14.23亿元，同比再次大降49.7%左右；净利润1000万元-1500万元，同比下降98.17%-97.26%，距离亏损仅一步之遥。存货、合同负债等前瞻性财务指标，可更清晰地看到酒鬼酒当下的经营困境。 那么，2022年酒鬼酒又是什么表现呢？当年实现营收34.1亿元，归母净利润9.99亿元。 两相比较，现在营收还差了20亿元，净利润连2022年的零头都当不到，整整差了9亿元。 如果再看看当下经济环境和行业周期，金哥认为，未来5年，酒鬼酒能收复“失地”已算不错，谈什么“超过”2022年，可能有点奔放了。 2024年2月，高峰接替王浩成为酒鬼酒新任董事长。掐指算下来，也有一年多了，目前酒鬼酒的表现还很难说是彻底扭转了颓势。 从高峰为酒鬼酒开出的“药方”来看，核心是收缩战线，把主攻方向聚焦在酒鬼酒的“大本营”湖南市场，未来湖南市场占比“要超过总体销量的60%”。 金哥注意到，这个“战略收缩”，可谓将前任的脸，打的啪啪响。 在2022年6月的年度股东大会上，时任酒鬼酒新任董事长王浩曾信心满满地表示，“中粮对酒鬼酒的定位就是走全国化，不太可能仅定位在湖南做一个业务，中粮的胃口没那么小，视野也没那么窄。” 彼时的王浩，绝不会想到后面的风云突变，以及一地鸡毛。 问题来了：现在高峰的“收缩”，是酒鬼酒的一次“明智回归”，还是说会让酒鬼酒因本土发展空间有限而失去进一步扩大市场份额的机会？ 金哥给大家做道算术题。湖南白酒市场的总规模大概280亿，未来5年，酒鬼酒若顺利收复2022年“失地”，营收再次突破34亿元，那依酒鬼酒湖南市场要“超过总体销量的60%”来计（34*60%=…

如果三年前公司没有“顺势”调整针对9名核心高管的绩效考核协议，1985年生的石少军会后悔选择来到金徽酒（603919）吗？ 金徽酒来自甘肃陇南，它最新披露的年报显示，石少军2024年从公司取得的税前报酬总额约278万元，仅比董事长周志刚少了13万。 石少军目前是公司董事、副总裁，也是金徽酒首席人力资源官。 石少军颇有来头。他毕业于中国人民银行研究生部，也就是现在的清华大学五道口金融学院，曾任国泰君安证券公司创新投行部执行董事、保荐代表人。 而国泰君安正是金徽酒2016年IPO时的保荐机构。彼时，石少军是该IPO项目协办人，主要协助俗称“保代”的保荐代表人干活。 2016年前后，“保代”是投行圈的顶流，税后百万年薪很常见。 然而，就在石少军取得“保代”资格后，2017年下半年，他突然离开国泰君安加入了金徽酒，成了公司董秘。 放弃投行“黄金门票”，选择到一个刚上市的西北酒企当董秘，这能赚多少钱？金哥查了下石少军的上一任，2015年度金徽酒董秘胡阳取得税前薪酬不到50万元。 事实上，在2022年前，石少军在金徽酒的税前薪酬就没有超过100万：2018年是57.4万元，2019年98.76万元，2020年93.36万元，2021年76.51万元。 这里有一个背景需要点下。就在石少军加入金徽酒之前，2016年8月，金徽酒和保荐机构国泰君安，一并收到了证监会的警示函。 原因是金徽酒“言而无信”，明明在IPO招股书中承诺新老股东共享利润，结果在封卷之后却擅自发分红5880万元。 人生就这么奇妙。石少军如果现在还在投行，可能日子也不见得顺风顺水。在IPO节奏持续调整之下，降薪裁员，如今在券商投行已较为普遍。 但一个不可否认的事实是，自2022年金徽酒“顺势”调整了针对9名核心高管的绩效考核协议后，石少军终于成了“高富帅”。 当然，那一年，他的职位也变了，升任公司董事、副总裁。 2022年，…

3月21日盘后晚间，舍得酒业（600702.SH）披露2024年年度报告。报告显示，在积极推动渠道库存良性去化的情况下，公司2024年实现营业收入53.57亿元，归属于上市公司股东的净利润3.46亿元。 同时，舍得酒业还公告了2024年度利润分配方案，拟每10股派发现金红利4.30元（含税），合计拟派发1.42亿元（含税）现金红利，占公司2024年度归属于母公司股东净利润的40.94%。承压之下，依然保持稳定分红，可见公司对股东回报的重视。 面对行业深度调整的严峻考验，舍得酒业2024年通过坚定执行“控量挺价”策略，有效修复渠道生态，稳固品牌价值，为长期战略布局蓄力。依托“老酒、生态、文化”三大不可复制的确定性优势，整装再发的舍得酒业，未来发展更具韧性支撑，后市可期。 复盘2024年：质效并举固本拓新，逆势经营稳中有进 当前，白酒行业正处于新旧周期切换的阵痛期，价格倒挂、库存高企等问题集中爆发，市场风险不断释放。减速换挡，夯实基础，成为众多白酒企业的战略选择。 以舍得酒业为例，尽管2024年业绩因主动调整而短期承压，但也加速出清了过去数年高速发展所积累的风险压力，为新周期的发展埋下关键伏笔。而拆解舍得酒业2024年报数据，也能发现多个积极信号，可见其稳健的基本面。 其一，资产规模持续扩大，费用优化降本提效。据年报显示，2024年舍得酒业总资产118.02亿元，较2020年增长53.48亿元；2024年归属于上市公司股东的净资产68.08亿元，较2020年增长近一倍。可见深度践行老酒战略的四年以来，舍得酒业综合实力不断增强。与此同时，公司精益化管理也见成效，管理费用同比减少15.37%，节流的同时，运营效率得到进一步提升。 其二，深化老酒战略落地，标准引领构建优势。由舍得酒业牵头参与并制定的《坛贮老酒（浓香型白酒）》和《生态酿酒评价规范》两项团体标准，于2024年先后发布，为…

2025 年 3 月 17 日，OKX 发布公告称，为了配合监管机构，将暂停 Web3 钱包的 DEX 聚合器服务。此前彭博报道，攻击 Bybit 的黑客利用 OKX Web3 钱包提供的 DEX 服务进行了 15 亿美元赃款的洗钱操作，引发监管部门的注意。而 OKX 于今年 2 月正式获得了欧盟 MiCA 牌照，因此可能面临欧盟罚则。 该事件再次引发业内对欧盟加密监管的关注。Starlabs Consulting 本期的《环球政策》将对欧盟《加密资产市场监管法案》（MiCA）框架进行系统梳理。 欧盟加密货币监管历史沿革 提到欧盟监管，大家首先想到的是 MiCA。但在介绍 MiCA 前，先简单回顾一下欧盟监管的历史沿革。 1. 第五、第六项反洗钱指令 欧盟对加密货币的监管最早可追溯至 2020 年 1 月生效的第五项反洗钱指令（5AMLD）。该指令要求加密货币服务提供商（CASP，包括交易所、钱包和托管服务提供商）遵守 AML（反洗钱）和 CTF（反恐融资）法规，执行 KYC（了解你的客户）措施，并确保其活动透明、可追溯。通过 5AMLD，欧盟将加密货币服务置于与传统银行和金融服务相同的监管地位。 2021 年 7 月，欧盟颁布第六项反洗钱指令（6AMLD），进一步强化监管，包括： 2. MiCA 出台 5AMLD 属于欧盟次级法律中的「指令」类型，不具有直接适用性，而且导致各国加密货币注册和许可制度不统一，使得企业在欧盟范围内经营加密货币业务变得十分困难，需要应对各国不同的监管。 为构建统一的加密资产市场监管格局，欧洲议会于 2024 年 4 月 20 日正式通过 MiCA，2024 年 6 月生效，并为不同成员国设置了 12 至 18 个月的过渡期，给企业必要的时间来遵守新规。 MiCA 是迄今为止最全面的数字资产监管框架，影响范围覆盖 27 个欧盟成员国以及欧洲经济区…

尊敬的汤臣倍健股东： 百亿收入是消费品的一个关卡，我们在这道关卡前来了个急刹车。 百年品牌更是多少企业人的逐梦，“危机”便是征途中的必修课。2024年5月我和团队到境外一家两百多年历史的企业交流，现今的掌门人讲到曾经经历过的八次重大危机，包括战争、自然灾害、大地震、高额负债导致的破产危机等。 过去的2024年是众多消费品价值链解构硬着陆的一年，也是汤臣倍健硬着陆的一年。 风起云涌、暗潮汹涌的膳食营养补充剂（VDS)新周期、新格局正在急剧变化中，急挫比温水煮更让人顿醒。 根据欧睿最新数据显示，2024年中国维生素与膳食补充剂行业零售总规模达到2323亿元，较上年增长约3.7%。汤臣倍健以9.3%的市场份额继续保持行业首位。 我们看到，整个行业的主要增量来自于直播电商。2024年VDS品类在线下药店销售同比下滑20%左右。 今年是汤臣倍健创立30周年。 三十而砺，以攻为首。 首要任务是以“以攻为首”的总策略去稳住有质量、可持续的核心业务基本盘。 稳盘的总策略靠的是主“攻”，而不是防守。 防守不是我们的基因和强项，开疆辟土和进攻才是汤臣倍健的选项。 2025年将全面升级国际市场业务拓展策略。 大逆水行舟中，不进就快退，也退无可退。 流量之殇、低质低价之殇，被撩动的内卷终会让从消费者利益到产业都受到反噬。 前几年我常挂在嘴边的一句话，生意就是生生不息的利益。首先是消费者受益，然后是价值链中的品牌方、渠道方、供应链方、社区等所有参与方均要受益，能给各方都持续创造利益的生意，才是能长久的生意。 回归生意价值创造的本质。 回归生意的第一性原理。 不符合生意本质的生意“烫手”，终长久不了。 在医保和购买力双重影响之下，零售药店正发生重大的变化。汤臣倍健要做的是以消费者利益为核心，重新确立药店VDS行业新价值链和新模式。 2025年以攻为首的策略，还要体现在对不带来产品价值、不带来用户价值、…

——中国慢性肝病中成药登陆发达国家市场，全球肝病治疗迎来中国方案！

近年来，mRNA技术在医学领域展现出巨大潜力，应用范围已从最初的传染病防治领域拓展至肿瘤治疗领域。近日，国内创新药企云顶新耀宣布自主研发的新型mRNA个性化肿瘤治疗性疫苗EVM16已完成首例患者给药，并向外界展示了基于自主知识产权的mRNA技术平台所开发的多个肿瘤及自免相关的mRNA治疗药物进展，展示了国内企业在mRNA肿瘤领域的前沿探索和卓越能力。 无独有偶，《Nature》杂志也发表了关于mRNA肿瘤疫苗的一项里程碑式研究，在肿瘤学的”无人区”，胰腺癌始终是医生手中的一根刺——它隐秘而凶险，确诊时大多已转移，五年生存率长期困在12%的魔咒中。更令人绝望的是，这种拥有钢铁般微环境的肿瘤对免疫治疗近乎”绝缘”，90%的PD-1抑制剂临床试验在此折戟。2月19日，《Nature》的一项里程碑研究“RNA neoantigen vaccines prime long-lived CD8+ T cells in pancreatic cancer”，如同暗夜中的一道惊雷：个性化mRNA疫苗成功唤醒”超长待机”的免疫细胞军团，在16名接受疫苗的胰腺癌患者中，50%实现三年无复发，最长生存者已跨越四年大关，而他们体内的抗癌T细胞竟被预测能存活数十年！ 这项由纪念斯隆凯特琳癌症中心领衔的研究，破解了癌症疫苗领域的”哥德巴赫猜想”——如何让疫苗诱导的T细胞既具备强大杀伤力，又拥有堪比干细胞的持久生命力。研究人员通过创新的uridine-mRNA脂质体技术，将患者肿瘤中”隐藏”的新抗原（neoantigen）精准递送，成功激活了原本在胰腺癌中几乎”沉默”的CD8+ T细胞。单细胞追踪技术CloneTrack揭示：这些细胞不仅在血液中巡逻长达3.8年…

原标题：《Defining tokens》 作者：Miles Jennings、Scott Duke Kominers、Eddy Lazzarin 编译：深潮 TechFlow   随着基于代币的网络模型的活动和创新不断增加，构建者想知道如何区分不同类型的代币——以及哪种代币可能是其业务的最佳选择。与此同时，消费者和政策制定者都在努力更好地了解区块链代币在应用中的作用和风险。 为了帮助组织对话，我们提供了定义、示例和框架，以帮助您理解企业家最常使用的七类代币：网络代币、证券代币、公司支持代币、功能性代币、收藏代币、资产支持代币和Memecoin 。我们在下面更详细地概述了它们。 快速回顾：代币及其特征 从根本上来说，代币实现了真正的数字所有权。 更准确地说，区块链是一种由维护共享账本的个体计算机网络组成的去中心化计算机——实际上是一台“空中计算机”。代币是这些账本上的数据记录，可以跟踪数量、权限和其他元数据。至关重要的是，这些数据记录只能根据区块链上编码的规则进行更改，这些规则可用于授予可执行的权利。 在这种精确性之下，还有许多细节对设计、功能、价值和风险有影响：由于代币嵌入在软件中，因此可以对其进行编程以代表几乎任何东西——任何数字形式或财产记录。这意味着代币可以被设计成数字价值存储，如比特币、生产性和消费性资产，如以太坊、收藏品，如数字交易卡和游戏物品、支付稳定币，如 USDC，甚至是数字化股票。 有些代币为持有者提供各种权利（例如投票权或经济权利），而其他代币则仅允许使用产品或网络服务。有些代币可以在用户之间转让，有些则不能。有些代币是可互换的，即所有单位都是等价的（例如美元钞票），而其他代币是不可互换的，即它们代表独特的个人资产（独一无二，例如交易卡，甚至是蒙娜丽莎）。 这些设计选择很重要，因为它们决定了代币是否是一种良好的价值存储或交换媒介；它…

每天花 3 小时学习量子物理、意大利语和编程，冥想一小时，只吃一顿饭，这位用痛苦和孤独保持健康和精力充沛的长须修行者，不是什么避世高人，而是身价数十亿的硅谷传奇：Twitter 联合创始人、Block 联合创始人兼 CEO Jack Dorsey。 Jack Dorsey 图片来源：Daily Sabah 最近，Jack Dorsey 坐客 Nicolai Tangen 的播客，讲述了 Twitter 的诞生，去中心化社交平台 Blue sky、开放社交协议 Nostr、美国版支付宝 Block 的野心，以及他对生成式 AI、AI 代理的观察和预测。本期的 Disruptors Unplugged 将为你带来这位硅谷大佬横跨技术、金融与个人修行的思考和启迪。 主持人 Nicolai Tangen 是挪威知名金融业者，担任挪威主权财富基金（SWF）旗下管理机构 Norges Bank Investment Management 的 CEO，SWF 也是全球最大的主权财富基金之一。 Highlights Nicolai Tangen：大家好，我是 Nicolai Tangen，今天，我很荣幸邀请到世界上最具有远见的企业家之一 Jack Dorsey。Jack，你真的给世人留下深刻印象，欢迎你！ Jack Dorsey：非常感谢！ 用户用 @ 和 # 重新发明了 Twitter Nicolai Tangen：我们从 Twitter (现 X) 的诞生聊起，这个创意最初从何而来？ Jack Dorsey：这个想法酝酿了很长时间。我从小就对「城市是如何运转的」这个问题非常着迷。我对地图非常着迷，经常盯着它，试图了解某个社区或区域正在发生什么。 后来，我在纽约一家大公司工作，拥有非常丰富的纽约市地图信息。但它缺少了一样东西——人们正在做什么、他们在哪里。这就是 Twitter…

——成都创新节会模式激活花卉产业新动能 2025年2月28日，成都 昨日，成都“二月花市”以“花重锦官迎春月”为主线，在文化公园主会场及六大分会场同步启幕。开市首日，一场别开生面的“养花营养土限时满赠”活动引发市民抢购热潮——7000份家庭园艺专用营养土在主会场及成都五十余家花店同步开抢，截止记者发稿前首批7000份礼品便宣告售罄。这一现象级消费场景，不仅印证了市民对花卉消费的热情，更展现了成都以创新节会模式赋能花卉产业升级的显著成效。 创新模式：从“单一展销”到“场景化生态” 本届花市突破传统“摆摊卖花”模式，深度融合“文化+产业”“消费+体验”“赋能+服务”三大维度，打造全链条花卉消费生态。其中为满足市民家门口购花需求，二月花市期间，还联动蓉城50余家花店，同时深度整合本地花卉园艺产业链上下游资源，针对市民购花需求，以实惠价格推出包含鲜切花、盆栽绿植、营养土、专用肥等多样花卉园艺特惠产品，并推出“花漾礼遇计划”消费满赠活动，消费者单笔消费满88元即可解锁花漾园艺礼包一份，既保障花店利润，又让消费者获得更高性价比，形成“以花为媒、全域引流”的消费体验场景生态。 首日亮点：数据背后的“烟火气”与“温度值” 除首批营养土被秒光外，蝴蝶兰、郁金香等品质花卉销量同比增长13%。在成都二月花市官方微信公众号的前期预告中已透露本次活动还将首次增设流动花市进社区、进园区服务，以漂流花市的形式为成都市民提供家门口的购花体验。目前已吸引大量后台粉丝留言，邀请“漂”到自家小区门口。 “二月花市不仅是消费窗口，更是产业升级的试验田。”活动主办方相关负责人表示，未来将深化“花+”融合，以花为媒，书写公园城市新篇章，为打造全国花卉产业标杆，助力成都建设世界园艺之都探索路径。

原文标题：Making the U.S. the crypto capital: What it would take 来源：a16z 编译：Tom，MarsBit   美国似乎正在把对区块链和加密货币的对抗立场转变为更加支持的姿态，提供清晰的指导和规则，帮助建设者遵循这些规则。虽然这一转变还处于初期阶段，但政府已经采取了一些令人鼓舞的步骤，朝着这个目标迈进。新的领导层、新的规则、新的工作组——所有这些措施为加密行业提供了它急需的东西：一条切实可行的前进道路。 尽管近年来，加密创业公司面临诉讼、监管机构之间的领域之争、立法者的愤怒信件、去银行化事件以及通过执法进行监管等挑战，但过去几周则显示出了更加乐观、亲科技的态度。从白宫到监管机构，我们看到了任命人工智能与加密货币专员并发布行政命令支持区块链发展的举措。证券交易委员会（SEC）成立了新的加密货币工作组，并废除了曾经阻碍加密货币发展的《员工会计公告 121》规则。在国会两院，重要立法者也表示愿意通过立法明确规定行业的规则。 为了促进政府官员与区块链专家之间的对话，我们收集了 11 位行业专家的意见，涉及从税收、质押自由到更广泛的问题，如鼓励去中心化和改革美国的监管体系。这些观点为政策制定者提供了重要的思考，帮助他们更好地思考加密货币监管问题，确保美国引领这一向互联网下一代转型的关键时刻。 1. 为什么去中心化如此重要，以及为何需要激励 ——Miles Jennings 去中心化至关重要。它推动了新的治理结构、组织形态和强大的经济体系——这意味着更多的选择、更多的声音和更多的竞争。但实际上，去中心化的实现一直很困难，因为在大规模协调的技术尚未出现之前（或并未对所有人开放），它与中央集权系统的高效与稳定相比，往往没有优势——直到现在。 在过去十多年里，随着技术的不断发展，我们已经到了去中心化能够真正运作的阶段，并且可…