资本

2015年-2019年医美市场5年间，每年保持28.9%的增速；尽管2020年开始，受3年新冠疫情影响，有所放缓，但全球医美市场规模已经达到数千亿美元，中国的医美市场更是一举超过美国，成为全球最大的医美市场，巨大的人口基数和消费能力，孕育出一个“巨无霸”企业，也就顺理成章。 就在2月26日发布的2023年业绩快报中，锦波生物营收7.8亿元，同比增长99.96%；净利润约3亿元，同比增长174.61%。结合前三季度的综合财报，这已经是上市7个月以来股价上涨近5倍、A股名副其实的“明星股”；如果再联系到它2015年至今营收增长24倍、利润增长18倍的惊人纪录，股市中的“大牛股”，同行中的增速王也是实至名归。如何从资本弃子摇身一变成为股市明星，锦波生物的成长值得深思。 如何成就医美界“一枝独秀”的宠儿？ 仅以业务来看，锦波生物主要产品为重组胶原蛋白、抗HPV生物蛋白等产品为核心，围绕让女性变美、抗衰老等常见的医美领域，历经数年，充分构建成一条较为完整的产业链和产品输出矩阵。区别于同行和同类别的产品，为了有效避免产品同质化和千篇一律的“内卷”，锦波生物这些年在研发投入舍得真金白银的下功夫，在2020年-2022年研发费用率分别保持14.74%、12.45%、11.64%，远超行业的6%平均水平，持续的高投入，方有不断推陈出新的新品上市，在业绩和口碑上获得多方认可。在2021年、2023年获批三类医疗器械，为其贡献了绝大部分业绩，保持高速增长态势。 新产品保持高速增长的同时，还覆盖终端医疗机构达1500家，并且还是欧莱雅这样新晋网红品牌的主要原料供应商，加上胶原蛋白在医美市场上炙手可热的属性，锦波生物刚上市股价就获得非常强劲的走势，去年年底一度达到298.2元\股的高度，市值也顺利突破200亿元。这也显示了以重组胶原蛋白为核心的生产和销售，处于国内领先的水平，在该赛道拥有诸多优势，无…

3月5日，22个跨境商家组团应诉

近日，江苏吴中（600200.SH）全资子公司吴中美学联合博鳌乐城培训中心与ARSMO华韩（海南）美容医院，于博鳌乐城国际医学产业中心共启「艾童颜 塑未来」

谁也没想到，近两年一直稳坐中国首富、保持销量第一的农夫山泉，会因为一场看似关系不大的变故，陷入舆论漩涡，导致销量、股价双跌，而这背后的逻辑，居然是消费者再一次因为情怀和“感情用事”，助推另一个竞争对手，而抛弃原本一直支持的农夫山泉。这多少有些“躺枪”的意味，只是这后劲到底有多猛，成了当前最让人关注的焦点。于是诡异的一幕幕就出现了，事件的起因，还得从另一个竞争对手——娃哈哈说起！ 诡异一：娃哈哈创始人逝世，最受伤的竟是农夫山泉 2月25日，娃哈哈创始人、享年79岁的著名企业界宗庆后逝世。农夫山泉国内饮用水最大的竞争对手可谓遭受重创，然而，在沉痛之余，人们发现最受伤的竟是农夫山泉。根据2021年中国应用水市场统计，零售规模为2163.66亿元，其中农夫山泉占据11.8%的市场份额领跑，而多年来一直与其竞争的娃哈哈，则跌落至第五位。显而易见，当年与农夫山泉分庭抗礼的娃哈哈，近几年已经今非昔比，很难再与昔日的竞争对手逐鹿天下，究其原因，自然是一向擅长抄袭、模仿新款的打法，已经不灵了，没有实质性的创新，只有一味的靠仿制，这个多年深入人心的老品牌，失去了它旧有的光辉，只能靠当年积攒的底蕴苦苦支撑。如果按照这样的势头任其延续，不出三五年，国内饮用水市场的格局将会是农夫山泉、怡宝领跑，其他的随后，娃哈哈逐渐滑落。可创始人突然的离世，似乎在一夜之间唤醒了消费者的情怀，许多人在支持农夫山泉多年以后，又在忽然之间，调头投入到“旧爱”娃哈哈的怀抱，似乎若干年前的记忆如汹涌的浪潮涌来，任谁也挡不住，只有通过买娃哈哈的产品，才能纪念那逝去的青春，缅怀创始人离去的哀伤。互联网的各大网站，充满了悼念、缅怀的氛围，娃哈哈的产品也因此而销量大涨，与之形成两极分化的，则是农夫山泉的销量、股价双跌。 诡异二：农夫山泉至今不懂：我们到底做错了什么？ 娃哈哈的创始人2月25日去世，网上的悼念活动、缅怀声音不绝于耳，紧…

3月4日，港股创新药企基石药业（2616.HK）发布自愿公告称，基石药业继续正常经营业务，且业务经营及财务状况并无重大变动，公司业务基本按计划进行。 基石药业专注于研究开发及商业化创新肿瘤免疫治疗及精准治疗药物。去年12月，基石药业对外公告了各项业务进展，包括ROR1 ADC（CS5001）的阶段性数据、择捷美®（舒格利单抗）的海外进展，以及与三生制药、艾力斯的战略合作。此外，基石药业多款后期候选药物正处于关键性临床试验或注册阶段。 业内人士分析，基石药业去年年底以来一系列的动作有利于不断发展和扩大其自身的优势，将战略及管理重心放在研发阶段,推进更多差异化创新药的研发上市。今日基石药业盘中发生异动，或是由于基石药业－B被调出港股通所致。 基石药业公告称，有关本公司业务营运和财务状况的更多信息将在本公司定于三月底发布的年度业绩公告以及本公司计划在年度业绩公告发布后召开的投资者介绍会上提供。

它没有明星代言，也没有铺天盖地的宣传；甚至没有一个像样的包装，无论是与包装华丽的LV、YSL、巴黎世家，还是与市值超千亿的安踏，都没有可比性，但它却在2022年全球销售154亿欧元、折合人民币1193亿元，并且在2023年的中国市场营收破百亿，这就是被高端人士嗤之以鼻，曾被视为直男才会选择、穷鬼才愿意卖的迪卡侬！明明是一家俗到不能俗，低价低到地下室的服装生产企业，迪卡侬却凭借低价获得高业绩，一不凭裙带关系、二不靠广告营销、三不用情怀来讲故事，它的成功值得整个行业深思，更值得中国的本土企业学习！ 令发指的便宜，但产品应有尽有 比起最近几年火出亚洲、走向国际的波司登，动辄上万的羽绒服，迪卡侬的价格可以用低到令人发指来形容。在迪卡侬问世之前，无论男性、女性的消费者，要想买到最便宜的衣服，唯一的选择恐怕是优衣库。然而，迪卡侬9.9元一件的T恤、19.9元的双肩背包、79.9元的跑鞋，物美价廉一举刷新了地球人的认知，也让全世界都认为：这是一个又土、又廉价的品牌，只有那些居住在贫民区的人才会去，正常人，谁会去“自降身份”呢？可事实真的是如此吗？迪卡侬真的只会卖便宜货，靠便宜出名？答案当然是否定的！低价，只是为了接地气，让更多的人买得起，但绝不是定位如此，也不代表着低价就劣质、没有品质可言。在迪卡侬最显眼的货架上，产品永远是最划算的畅销品，那个带有蓝色标识的货架，价格大多低于50元。与同领域的动不动价格就上千的始祖鸟、迪桑特相比，迪卡侬便宜是最大的标签，但产品却涵盖几乎整个运动领域，无论是滑板、瑜伽、哑铃和自行车，还是钓鱼竿和露营装备，丰富到让人匪夷所思的官网48个类别，仅一个项目就可以延伸到200多个单品。你说迪卡侬是最便宜的运动品牌，没有人反对；你说它是品种最齐全的，也无人反驳。产品大而全，物美价廉，完全来源于“抠”。 没有包装的产品，也太没排面了吧？ 如果你要感受高大上的尊荣，迪卡…

今日上证指数低开高走，依然维持在3000点左右，去年年底的2635让很多股民望而生畏，有这么一只股票，去年到目前股价不但没有受到指数影响，反而逆势上扬创下4年来的新高，从海澜之家（600398.SH）发布2023三季度财报，报告显示，公司上半年实现营业收入155.7亿元，同比增长13.85%；归母净利润24.52亿元，同比大幅增长40.14%。 多渠道销售布局 打造全方位发力点 海澜之家的“数智化电商”战略旨在通过数字技术的全面应用，提升电商运营的智能化水平。通过巧妙整合多维传播渠道，公司强调将商品内容转化为有效运营，以创造独特的内容、视觉和产品矩阵，从而在电商领域展现出独特的竞争力。这一战略的核心在传统电商平台上巩固地位的同时，迅速应对市场变化，加速拓展全渠道业务。在线上推广方面，公司不仅推出专供款，以满足特定消费群体的需求，同时积极开发新兴电商平台业务。通过在抖音、快手等平台建立业务，构建自播矩阵，公司旨在更广泛地触达潜在客户，提升品牌曝光度，促使产品销售的快速增长。海澜之家的这一战略展示了公司对数字化趋势的敏锐洞察，以及在电商领域灵活应变的能力。通过整合传统电商与新兴电商的资源，公司有望在数字化转型中实现更为全面和持续的成功。值得一提的是，在2023年的“618”活动期间，海澜之家取得了线上自播业务的快速增长。在抖音品牌男装、快手品牌男装、抖音商城等多个方面获得排名第一的佳绩，成功实现了品牌销售双丰收，进一步巩固了品牌在时尚男装领域的领先地位。以上成功经验为海澜之家未来的数字化营销和线上销售提供了有力的参考，也展示了品牌在数字时代的市场敏感性和执行力。三季度，海澜之家线上渠道实现营收22.11 亿元，同比增长3.45%。 数字化深度赋能 高质量发展迈出新步伐 在坚持科技驱动、时尚引领和绿色导向的战略路径基础上，海澜之家以科技自主创新和产业结构调整为核心引领，不断深化高…

在前不久公布的一份中国最赚钱银行统计中，国有六大银行一如既往包揽了前六位排名。这六家银行近2023年前三季度的总利润合计高达10515.87亿元，日平均盈利超过38.1亿元，可谓是一个极其惊人的数据。就在这六家国有银行前脚发布了2023年前三季度的财报后，招商银行后脚就发布了2023年年度业绩快报，资产总额突破11万亿大关至110285亿元，领跑9家A股上市股份银行；营收同比下降1.64%，依然有3391.23亿元；实现归属于股东的净利润为1466.02亿元，同比增长6.22%。明眼人一眼就能看出，这是一份奇怪的财报，营收下降、净利润却增长，并且超出预期，年度净利润1466.02亿元，平均到每天超过4亿元，几乎是A股最会赚钱茅台的2倍之多，别人是“明升暗降”，招商银行则是“明降暗升”。昔日的“零售大王”风光一时，尽管这两年屡次遭遇不利传闻，但吸金能力还是A股“神”一般的存在，这背后的逻辑是什么？ “金字招牌”是最大的底气 放在多年以前，无论是国有银行，还是股份制银行，恐怕都没有人敢质疑它的公信力，更不可能怀疑它有一天会爆雷，甚至出现倒闭或者破产的可能。然而，在最近10年数字支付迅速崛起，尤其是以微信、支付宝为代表的扫码支付逐渐成为主流，银行也不得不自降身份，放下高高在上的姿态，主动拥抱时代，在很大程度上顺应时代的发展，积极满足消费群体和客户们一再增长的新需求。尤其是经历了过去3年新冠疫情的颠覆性改变，全球经济充满了许多不确定性的因素，再加上房地产市场引发的“链变效应”，银行这个原本不愁客户、不愁渠道的行业，也必须面对全球经济增速放缓、客户缩紧钱包的事实。换句话说，以前的存储客户在排队、急需融资的企业和个人数不胜数，如今不仅客户群体一再锐减，而且依靠借贷、消费构成主要营收来源的业务，已经到了江河日下的地步，看似风光的表面，实则难以掩盖今不如昔的走势。多年来凭借“零售之王”大行…

很多人都看过电影《我不是药神》，对于里面的高价药印象深刻，看完不得不感叹“疾病猛如虎”，很多疾病一旦来袭，天价治疗费确实是普通人难以负担的经济之殇。然而，相比于那些重症疾病的用药，简单的红、肿、热、毒、痛，也可也让一剂原本不被重视的中药“封神”，价格一路飙升到1600元一粒，以1粒3克来算，平均每克533元，堪比400块\克的黄金还贵。这就是被称为“中药茅台”的片仔癀，这个被投资者和资本视为价值千金、一粒难求的神奇丹药，过去几年不仅是财富与地位的象征，也是极具升值空间的投资对象。可惜，“花无百日红，人无千日好”，资本市场历来是“眼见他起朱楼，眼看他宴宾客，眼见他楼塌了”。往日有多风光，日后就有多落寞，毕竟没有哪个企业会长盛不衰，也没有哪个行业会一直处于高位，不会受市场起伏左右。片仔癀的“封神”之路，到如今的原形毕露，股价比巅峰时跌去超过1600亿元，也正说明了资本无情、市场无常、业绩有浮沉的自然规律，一个昔日被吹捧成“神药”的中药品牌，逐渐回落，对于中药界反其实不是坏事，反倒是一种警醒。 回顾片仔癀的封神之路：“神药”如何诞生？ 任何一个被资本吹上天、捧杀神坛的产物，都需要具备浓重的神奇色彩，要么就是一个颇具煽情的传奇故事，或者一段感人肺腑的情怀故事。而片仔癀无疑三者皆有，颇似古代那些被王公贵族、宫廷御用视为神物的灵丹妙药。在成为“神药”之前，首先得有一个传奇故事来煽情。传说明代的一个御医逃离皇宫，带着宫廷秘方到了福建漳州，然后能普济救治众生、功效立竿见影的“神药”就此散落民间，红、肿、热、毒、痛等诸多病症，在当时医学极度落后的古代，足以要了普通老百姓的命，但因为有了片仔癀这个流落民间的秘方“神药”，许多人因此得救，片仔癀神奇的功效也由此代代相传，造福民间。如果说仅有的传说色彩还不足以让其封神，那1972年作为中日邦交的“国礼”，片仔癀被赠予前日本首相，而且还被日本社会奉若…

最近两个季度，亚虹医药专科化战略再进一步，取得多重进展。研发方面，用于非手术治疗宫颈高级别鳞状上皮内病变（HSIL）的光动力药械组合产品希维她®的国际多中心Ⅲ期临床试验达到主要研究终点，并预计2024年二季度递交新药上市申请；用于膀胱癌诊断及手术的药物海克威®Ⅲ期临床试验达到主要研究终点，且上市申请已获得受理；用于膀胱癌的唯施可®与PD-1抑制剂百泽安®联合新辅助治疗肌层浸润性膀胱癌（MIBC）临床试验完成II期临床试验期中分析并取得积极结果；唯施可®单药治疗未经治疗的中危非肌层浸性膀胱癌（NMIBC）的III期临床试验处于临床入组阶段；唯施可®与化疗灌注联用用于二线治疗化疗灌注复发的中高危NMIBC临床结果虽未达预期，但为后续临床开发提供了数据支持。 商业化方面，亚虹医药用于晚期肾细胞癌患者的迪派特（培唑帕尼片）和另一款抗癌药物欧优比（马来酸奈拉替尼片）已在去年四季度贡献收入。随着新品种持续上市，其专科商业化道路已正式开启。 药企物种里有一类，擅长在细分领域做到极致，成为全球范围内的专科药物领导者。比如专注于皮肤科疾病治疗领域的LEO Pharma和以攻克人体疼痛为己任的Grunenthal，年度营收折算人民币后均稳超百亿，市场地位稳固。亚虹医药是采用这类发展哲学的典型，在研管线聚焦于泌尿生殖系统肿瘤领域，谋求诊疗一体化和海内外市场联动。对于立项、临床开发和商业化的创新药企三部曲，亚虹医药管理团队有哪些独到认知，以下稍作探究。 深眸——洞察临床需求缺口和快速增长机遇 亚虹医药泌尿生殖产品管线汇总（图一）中显示，宫颈癌前病变和膀胱癌是重点立项领域，这种选择与其洞察临床需求缺口和快速增长机遇密切相关。 图一：泌尿生殖系统产品管线 宫颈癌主要由持续的高危型HPV感染引起，特点是要经历癌前病变，可分为宫颈低级别鳞状上皮内病变（LSIL）和HSIL。约20%的HSIL在10年内进展…

回顾2023年的整个光伏行业，只能说喜忧参半，甚至是一片唱衰之声不绝于耳。这种消极的论调连贵为行业龙头的隆基绿能也难以幸免，高强度竞争下产业链成本加速下降，价格一跌再跌，一些组件的价格出现了年内48%的最大降幅，使得许多供应企业及早的对2023年做了“草率”的总结，迫不及待的开始展望2024年。然而，在行业整体处于不太理想的背景之下，另一龙头——晶科能源却在2023年第三季度交出营收同比增长61.25%、净利润同比暴涨298.94%的炸裂数据，宣告昔日的行业龙头王者归来。topcon在上一年的大放量，这个在A股上市不过2年多的光伏龙头，刚上市股价就一路高涨111%，市值突破千亿，如今仅一个季度的业绩也足够让人惊喜，如此“逆天”背后的逻辑究竟是什么？ 业绩炸裂，股价应声上涨 相比与去年第三季度净利润增长近3倍，晶科能源的前两个季度业绩可以说更好、更为出色，早在2023年8月中旬公布的半年报中，上半年营收536.24亿元，同比增长60.52%，归母净利润38.43亿元，同比增长324.58%。这份半年报一经公布，股价也应声上涨，当日以11.84元\股的价格，冲上1184亿元的总市值。上半年的业绩可圈可点，营利双收，第三季度产业链价格企稳和终端需求持续释放，下半年主打产品N型TOPCon高效电池进入大规模量产，全球市场供不应求的趋势，产能必也将进一步扩大，拥有超过12GW硅片、电池片、组件垂直一体化产能的晶科能源凭借过硬的技术壁垒，在海外占据组件产品60%的销售比，成为全球最大的N型产能、出货企业。上半年光伏上游硅料、尤其是多晶硅供大于求，价格持续下跌，行业成本也随之下降，引发产业保持高增长，下游应有市场需求持续旺盛，具有N型产品核心技术在手、雄厚的科研实力、可靠的产品服务和较好的成本控制能力，让晶科能源在营收、净利润、造血、研发创新等方面都取得较大的突破，提前在海外布局的战略也…

创业的第12年，程前伟带着语味食品，来了个华丽转身，这一次，他用生物科技赋能红枣，给食品行业带来了一个不一样的开年大单品。 资深“大自然搬运工” 对程前伟来说，2024注定是一个转折之年。 最大的转折是，这位从科技领域跨界到农产品行业的87后创业者，带着全新的“语味元气枣”再度回归，实现了益生菌锁鲜技术在果蔬领域的应用突破。 此前，程前伟对自己的定义是“大自然的搬运工”。2016年，程前伟一头扎进农产品赛道，创建以红枣和枸杞为主要产品体系的语味食品。三年后，程前伟将语味红枣单品卖到沃尔玛全国单品单月销量第一的位置，同年，语味团队在枸杞销售上也拿到了不错的结果，并获评中国农业盛典“中国农业最具成长力品牌”。 红枣在中国有着悠久的种植历史，富含多种营养元素及药用价值，是中国人食养清单中不可或缺的元素，但是，作为传统农产品行业，红枣产业太过依赖惯性的力量，在中国食品行业飞速发展的20年里，红枣的加工和食用方式，以及食用场景，并没有大的改变。 近年来，随着健康零食需求的增长，程前伟意识到，天然具有食养价值的红枣，或许也迎来了新的发展机遇，做一款真正意义上的健康红枣大单品，成为其愿望清单的置顶项，他开始主动寻找机会。 在一次饭局上，程前伟遇到了他的恩师，迪康集团创始人曾雁鸣教授。一位是食品行业的领头羊，一位是生物科技的正规军，一个关于红枣的新故事拉开序幕。 “卖房也要干的事” 好消息是，在想要改变时，程前伟再次拿到了自己人生的选择权。作为益生菌领域的先行者，程前伟将生物科技应用于红枣产品中，打造出健康零食的新标杆。 在健康概念风靡零食圈之前，程前伟就已经对未来的发展趋势有了自己的判断：中国人有钱了，吃得却“不好”，市面上的大部分零食都存在食品添加剂问题，他坚信无添加零食的时代一定会到来。 任何创新都要付出巨大努力，为了把可能变成能，程前伟顶着压力，卖车卖房，又一头扎进益生菌+红枣的二…

随着甲辰龙年的即将到来，白酒行业围绕2024年春节“开门红”的营销战已悄然打响。 众所周知，春节档销售的好坏，直接关系到对2024年一整年白酒的销售预期和信心。然而，群雄逐鹿，谁又能最终“虏获”消费者的心呢？ 国民经典名酒沱牌与国民男神、多栖艺人张亮的强强联手，或许给我们提供了一个管中窥豹的样本。 1月25日，沱牌携手张亮打造的新岁美好大片《沱牌Let’s龍年夜饭》，正式上线。 守岁、贴春联、挂灯笼、放爆竹……在所有关于年的习俗里，春节开幕序曲的重头戏，无疑是年夜饭。 作为荣耀80年的国民名酒，沱牌抓住“年夜饭”这一个春节核心元素，通过短片让龙年的年夜饭更有心意，让万千消费者感受到了热闹欢乐的年味，也再次强化了其“悠悠岁月酒，滴滴沱牌情”的品牌记忆。 短片中，张亮化身沱牌“一条龙”创意宴主厨，以精彩风趣的演绎将“一条龙”这一美好概念贯穿全片——新年行运一条龙、把酒言欢一条龙、升职加薪一条龙、迎春福运一条龙，张亮为不同的消费者送去“龙年好兆头”、“长长久久顺顺利利”的美好祝福。 沱牌也以年夜饭为轴，串联起主要饮用场景，借助张亮生龙活现的表演，在消费者心中建立起“龙年品沱牌万家春意浓”的心智认知。 1982年出生于北京的张亮，在微博上曾有这么一段自我介绍：“不想做模特的厨师不是好演员”——看似自嘲逗贫，实乃内心独白。这位中国首席男模16岁时开始做专业厨师，后来误打误撞当了模特，期间还曾做过汽车销售。 跟许多在各自领域取得非凡成就的人一样，张亮把酸甜苦辣当成调味剂，最终将自己的生活烹调成了一席盛宴。 显然，他这种努力拥抱美好的国民男神形象，也与沱牌深入人心的国民经典名酒品牌形象高度契合。 值得一提的是，张亮人生中的厨师经历，也使他这次与沱牌共同呈现的“年夜饭”故事更加鲜活、更具话题性。在微博上，看过短片的网友们纷纷 张亮，“就想知道怎么预约亮大厨”、“跟着张大厨学做菜…