作者严跃进，易居研究院智库中心研究总监
8月9日，地产股大涨。各类地产企业股票涨幅较大，且整个板块指数涨逾4%，位列行业涨幅榜第二位。如何理解“政策频频加码”和“地产股不跌反涨”的矛盾现象，成为近期关注地产股的人士所需要研究的。
1、地产股逻辑
从地产股的走势和逻辑看，最近两年受资本市场波动的影响明显较大，而受房地产市场行情的影响反而要小。其本身面临了几次大跌现象。尤其是观察近期地产股走势，7月22日加快发展保障性租赁住房和进一步做好房地产市场调控工作电视电话会议上，明确了新一轮调控的基调，其对地产股确实会有影响。
而7月27日港股大跌，受此牵连，地产股本身也有一次明显的下跌动作。
在此基础上，地产股处于跌无可跌态势，回调的可能性是比较大的，或者说其本身已经处于低谷反弹的阶段。所以在港股反弹的大环境下，很容易对地产股形成正面的刺激，股价容易反弹。
2、地产股走向
8月9日地产股的大涨，至少对近期看空中国房地产市场的投资者有很多反思内容。必须理性看待近期的市场调控，积极做好资金的布局。
第一、今年持续的政策管控，已经使得房地产市场总体趋稳向好，炒作的现象少了很多。所以近期的调控加码，其实更多体现为地方政府主动调控的自觉性增强了，而不能简单归咎于房价炒作等市场乱象。
第二、房企销售数据总体上还是不错的，虽然各类抱怨很多，但是去年和今年，房地产行业总体上跑赢大市，很多房企1-7月份销售数据依然能够保持同比正增长。
第三、一些基本面不错的房企，在下一轮集中拿地和房屋销售方面，依然是有优势的，其也能够更好地在新的调控环境中做出应对。业绩成长性依然值得期待，自然容易在股价方面得到体现。
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