刘强悲剧警示:曾把巴菲特价值投资奉为圭臬

他在证券期货市场冲杀多年,已经实现财务自由;他是3000万元私募基金的基金经理,管理这只对冲基金时已经没有个人投资账户;他跳楼自杀后,外传其死于赌博式投资而爆仓,而公司辟谣称与基金、个人投资无关……

在刚刚发生的中国A股历史上罕见股灾的背景下,投资业务与期货有关的私募基金经理刘强之死,即便原因确如其所在公司瑞林嘉驰(北京)资产管理公司所宣称的那样属抑郁症复发后的个人意外,也难消弭投资者对A股市场的疑虑。

逝者长已矣,生者当自警。

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希望牛市更久一点

刘强跳楼自杀消息传出当天,正值A股市场又遇大跌,刘强死讯裹挟着大多数投资者亏损的悲观情绪,迅即成为投资界争相传递的重大新闻,圈内外人士对此表示震惊和惋惜。

《华夏时报》记者在其所著书的自序中看到,1998年,刘强高考落选第一志愿北京航空航天大学,意外被调剂到北京物资学院,后者是当时中国惟一一所开设证券期货本科专业的高等学府,他也由此与K线交织的资本市场结缘。

在经历了多次大起大落后,2012年,刘强实现了财务自由,但抑郁症让其选择到云南大理疗养,并在那里做了一阵快乐的客栈老板。

刘强的一位朋友透露,如果不是这轮牛市,他可能还不会被私募圈朋友召回市场。

瑞林嘉驰4号对冲基金成立于2015年5月,初期募集金额为3000万元,投资标的是股票、基金、债券、股指期货或商品期货。在“投资限制”方面,约定单个品种期货合约占用保证金不超过计划资产净值的30%。

在“逍遥刘强”的微博中,其公布的6月3日的净值是1.22元。刘强称,在不到一个半月的时间里,回报率达到22%。

他对于基金在大盘出现剧烈波动的情况下避免了大幅回撤感到高兴。在回答网友提问时,他还说,路遥知马力,希望牛市走得更久一点。

不过,资本市场的牛市在6月下旬突生变数,直到7月9日触及最低点后反弹。刘强传出死讯之时,上证指数已收获了罕见的六连阳,反弹幅度超过20%,许多个股涨幅超过50%。

为何刘强自杀于市场逐渐回暖后的7月下旬?当有媒体指刘强是因高位配资、做多股指爆仓而破产时,有人提出了这样的疑问。

据刘强家人证实,刘故于7月21日中午。当天上午,上证指数开盘大跌50多点后在中午收盘时翻红,而两大股指合约IF1508、IC1508也走出同样走势,早盘做空者蒙受巨大损失。

纷纷扰扰多日之后,7月28日晚,刘强所在公司瑞林嘉驰发布澄清公告称,刘强在2015年4月基金发售前,注销了所有证券投资账户,本人并未参与配资交易,其意外身亡属于抑郁症复发后的悲剧,与基金和个人投资、企业经营等方面无关。

曾经的巴菲特追随者

对于一件事情的起因,任何妄加揣测都难经推敲,尤其对于逝者。喜欢写作的刘强常将自己的所思所想记于微博和博客上。

外传他的最后一篇文章《对于这次A股股灾的几点反思》里,已表露出了面对莫测市场的痛苦与纠结,并反思其性格弱点。

“整整两周时间,我没有发一篇微博,为什么?因为我在痛苦地反思!”刘强写道,此次股灾颠覆了他的很多投资原则,让他感到无所适从,甚至多次怀疑自己是否还适合这个市场,他对政府的救市表现也颇有情绪。

在这篇写于7月初的文章里,刘强承认自己错失了止损的有利时机,使得自己过去丰厚的盈利不断减少,直到“心态彻底乱了”。

不过,翻阅刘强的大量投资心得文章,内容显示,他是一个价值投资者,是股神巴菲特的追随者。他甚至亲赴美国参加了今年5月在股神家乡召开的股东大会。

现场感受激动时刻后,他在专栏文章中写道:看着坐在主席台上86岁的巴菲特和91岁的芒格侃侃而谈的时候,我的心确实有些激动。我只问自己一个问题,等我到了91岁的时候,我还能坐在台上6个小时谈如何投资吗?这个恐怕真的很难.

他把股神的长线价值投资理念奉为圭臬。在他的很多文章里,他直言自己是个基本面派,选股票的主要原则就是该公司未来的业绩会稳步增长,长线持有则会享受到公司成长所带来的股价飞跃。

不过,这种在多次牛市中屡试不爽的投资之道,却在最近一个月的行情中被摧毁殆尽。

他冀望长线持有能获得几倍以上高额回报的股票,先是跌破20日线、30日线、60日线,他不以为风险,却视作难得的机遇,重仓买入,结果不幸被套而不得不止损。

有媒体报道称,刘强生前所管理的基金净值曾跌到0.82元的低位,逼近业内通行的0.6元到0.8元清盘的警戒线。

瑞林嘉驰公司7月28日晚发布的公告,并未谈及相关基金目前的净值情况,仅强调该基金投资人共16人,公司建有完善的投资研究、决策、交易、风控制度与流程。

“成功的投资者,往往胜在对信仰的坚持上。”深圳一位私募界人士说。根据上海一位操盘手在其纪念文章中的记述,事发前他与刘强有微信互动,但过程不是特别愉快,“只因我嘲笑巴菲特……没来得及向你道歉”。

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