中国银行原油宝

据财新消息，中行“投资者追偿。除此以外，持仓原油宝1000万元以下的客户，将从中行拿回20%的本金。持仓1000万元以上仅有不足100名，这意味着绝大多数投资者将得到20%返还。按照报道原文来看，1000万元以上者需全额承担损失。若果真如此的话分别认购999万元和1001万元原油宝的结果将天差地别，其合理性有待进一步商榷。 按照此前媒体披露的数据，此次原油宝事件涉及约6万名苦主，除投入原油宝的本金42亿元全部亏掉以外，还倒欠了中国银行在官网发布公告，表示“已经研究提出了回应客户诉求的意见”，坐实了前述报道。中行同时表示，“正按意见积极与客户诚挚沟通”。那么原油宝“客户”对这个方案是否满意呢？ 或许大多数吃瓜群众会认为这个方案已经超出预期了——中行不仅不追偿保证金，还倒贴20%本金，夫复何求？但从今天维权群截图来看，部分原油宝苦主表示，“维权尚未成功，同志仍需努力”。 在弗雷看来，这件事恐怕未必能这么快就翻篇。站在苦主角度，你中行作出重大让步，说明你已经承认了自己的过错，既然如此，何不100%刚兑？ 想必很多局外人会觉得，这帮人太贪得无厌啦，理财产品五级分类里排名居中，仅是指有一定本金风险的产品。原油宝6万名苦主中，投资规模5万元以下的投资者就有4万人之多，这类投资者根本就没有承受本金损失风险的能力。这甚至没有达到银行理财执行的5万元认购门槛，要知道，银行理财到现在为止还都是隐性刚兑的。所以说，原油宝投资者适当性管理上肯定是出现了很大的偏差。 从投资者适当性问题展开，我们不得不提一下雷曼兄弟迷你债券事件。 “迷你债券”虽然名为债券，实际并不是债券。是由雷曼附属SPV向公众发行的信贷挂钩票据CLN，所募集资金通过雷曼亚洲公司购买AAA级CDO，作为迷你债券的抵押品，并通过CDO产生的现金流用于对迷你债券还本付息。为了使CDO的付息频率、方式与迷你债券保持一致，SPV与雷曼特别金…

上周末A中国银行的衍生品市场，甚至股市。 昨日有消息，一些保证金欠款，暂不上征信系统。态度缓和，依法处理，这是进步。 目前农产品对境外市场的依赖度比较高！原油宝事件，应该是一次重大风险提醒！它提示我们，中国的金融系统有多么脆弱，多么不堪一击。 很多投资者包括媒体都来信问我：中国银行的原油宝到底是“通道”，还是自己攒的“期货产品平台的通道！如果是自己攒的平台，反而是好事情——投资者的损失可以“一风吹”了。 我仔细看了原油宝的交易规则，它在疫情期间每天晚上22点之后关闭的，没有夜盘，与美油美国原油期货临时修改交易规则——产品价格可以为负，中国银行没有及时修改交易规则，也未开通夜盘。因此，中国银行责任重大。 当然，投资者（投机客）也有责任，很多人不相信理财产品，银保监会干什么吃的？疫情期间停止夜盘交易，这是不是再给境外敌对势力“递刀子”？

做投资，做交易，觉得不太好的，不参与。有一句话最近在原油引爆整个国内的投资市场。不管是做期货的，还是做外盘的，都第一次把注意力如此集中地放在了原油上面。 很多很多人在衍生品领域的影响注定是非常深远的。 本来，大家以为原油跌到20美元了，现在来抄个底，跟捡钱有啥区别呢。 市场普遍认为“长期来看，油价不太可能一直低于30美元/桶”。从20到30，这得有50%的利润空间在这等着呢。 于是，不管懂不懂原油的，都抢着来捡钱了。工行、中行等一众银行，开通了纸原油的业务。资金存管在银行，安全、放心。关键是，还可以一桶一桶地买！ 要知道，国内的杠杆，但是按照桶来买，还是可以把资金效率放大到一个非常高的程度。 几百块钱，就可以参与纸原油，号称适合大众期货市场通常称为“升水”。 可以看到，原油移仓的价差绝大部分时候都非常小。上图中4月20日的数据为事先的估算数据，并非最后的结果。 所以，4月20日的数据出现-37美元这样的历史从未发生之事，也是让太多人懵了。 我在朋友圈里也比较直白地发表了我对于当下原油的看法，如下： 国内做交易和投资的100个人里面，有95个人搞不清期货和保证金。或者说，在保证金相同的情况下，桶数自然减少。 它对收益并不产生任何的影响。消耗的是移仓的手续费，至于手续费的贵或者便宜，这是事先定好的规矩，没什么好抱怨的。 一个很简单的道理，客户绝对不会因为移仓而产生损失。 例如投资者如果存入2000美元保证金，并以19美元/桶的成本持有美油2005合约100桶，则其保证金占用为1900美元，移仓当天，如果美油2005合约结算价格为20美元/桶，美油2006合约结算价格为26美元/桶，则客户按照20美元/桶卖出100桶美油2005合约获利100美元，再通过剩余的2100美元保证金，以26美元/桶买入80.7桶（最小0.1桶），保证金占用为2098.2，保证金余额依然是2100美元（…

上周最震撼的黑天鹅事件，莫过于原油宝被“坑”！ 油价低迷对中国是好事情，问题是，国际期货掉期的时间差非常短，很多客户可能不懂，也可能来不及，事到临头，美油突然间跌入“负值”，平仓盘涌出，一直将美油期货价格打压至-37美元/桶。这已经不是有意识的做空原油，而是自己跌入自己设置的陷阱，怪不得别人！ 油价长期低迷，似乎是好事情，其实，它反映了中国银行原油宝客户角度讲，更是噩梦——一天之内，甚至几个小时之内，不仅仅是血本全无，而且还倒欠银行很多钱！有些人说，这一次中国银行肯定巨额亏损，不，只是买了中国银行原油宝的客户资金巨亏，中国银行的国际信誉巨亏！ 话又说回来，中国金融机构、中国金融市场，除了原油宝，还有没有同样的风险可能发生？很多人很悲观，认为都像中国银行这样懵懵懂懂，中国怎么敢对外开放金融市场！这可能正是原油宝事件想要达到的目的。 因此我一直说，中国金融市场最大的问题是中国金融机构的一大批人老是在玩“高级黑”，还记得2015年那一次国际原油市场大幅度震荡，由负值很快反弹至正值，恢复到正常水平，仅仅是一两天的事情。但这个事件，影响深远，让

近年来，工行注重加强投资交易产品的创新发展，打造了涵盖账户贵金属、账户外汇、账户能源、账户基本金属、账户农产品五大类别的账户交易产品体系。

原油宝产品为不具备杠杆效应的保证金交易类产品，这是一款中国银行面向个人客户发行的挂钩境内外原油期货合约的权益资产，包括美国原油产品和英国原油产品，并均以美元（USD）和人民币（CNY）计价。