商业地产

拨云见「韧」，各「释」所能。

5月7日，上海–CBRE商业地产指南》报告，解读近几个月来中国政府和企业为应对新冠疫情所采取的措施，总结提炼可供其他受疫情影响地区借鉴的经验。 报告从商业地产的业主和租户角度总结出对抗疫情、支持社会经济复苏的有效手段，具体包括：强化办公场所防疫、利用科技确保业务连续性、出台优惠举措纾困企业租户、推进办公楼及零售物业有序开放等。 世邦魏理仕中国区总裁李凌表示：“新冠疫情无疑对中国的经济与房地产市场发展造成重大影响，但当前商业活跃度已基本恢复至疫前水平，同时，房地产租赁与投资需求也显现回升态势。疫情中商业地产业主和租户所采取的一系列有效措施也为商业地产市场的逐步重启奠定了坚实之基。尽管这些措施和建议并非放诸四海而皆准，但确信其可以为我们位于全球各地的客户和同事提供有价值的参考和指引。” 世邦魏理仕亚太区和欧洲、中东及非洲研究部主管金纬博士表示：“目前看来，中国已经基本控制了疫情，商业活动也正逐步恢复至疫前水平。世邦魏理仕预计，因疫情而受抑制的市场需求将得到释放，驱动中国经济在今年下半年出现强势反弹，房地产市场也将随之回暖。其他国家及企业或可借鉴中国在疫情中采用的部分措施。中长期来看，此次疫情将加速灵活办公的发展和应用，推升企业租户对写字楼环境与健康的需求。” 报告列举的商业地产重点策略包括： 强化办公场所防疫：为防止疫情扩散蔓延，写字楼等办公场所积极实施严格的防控措施保护员工及访客安全，其中包括强化楼宇深度消杀和日常清洁措施、人员进出和密度管控、测温和配备消毒防疫用品、管理与协调租户复工安排等。此外，各企业也通过实施弹性办公和轮岗制，暂停非必要商务差旅与会议，以及制订疫情应急预案以应对可能发生的员工疑似病例等措施进行积极预防。 利用科技确保业务连续性：各类企业纷纷通过线上办公方式维护正常业务开展，如定期进行团队间或与客户、商业伙伴的视频会议，借助即时通讯APP保持日常沟通等。根…

4月27日，年报。去杠杆成果显著，截至2019年12月31日，九鼎集团总资产为462.80亿元，同比下降49.13%；总负债为168.89亿元，同比下降73.35%；以账面净资产口径计，总部视角的资产负债率为14%；若以公允净资产口径计，总部视角的资产负债率仅12%。 九鼎集团报告期内完成了富通保险100%股权出售，收回的资金用于偿还部分债务。受益于此，九鼎集团合并报表口径的资产负债率从69.95%下降到了36.49%，下降率高达48%，降幅明显，长期借款减少72.81%，负债率大幅下降，九鼎集团的财务结构更显稳健。 在《致股东的信中》，九鼎集团对负债确定了几项基本原则：一是长期持续保持低负债结构，总部视角的实际资产负债率最高不超过20%，力争大部分时间保持零负债；二是主要通过发行中长期信用债券的方式负债；三是短期负债金额不高于总部视角持有的高流动性资产的50%；四是利率低点时主动举债而不是需要用钱时临时应急举债。这是证券市场上首家提出实施零负债战略的公司。 市场人士认为，近年来九鼎集团致力于调结构和去上市公司的股份。我们对权益类资产的投资同时采取控股投资和参股投资两种方式。至于是控股还是参股，对我们而言没有太大的实质差异，相比而言我们更关心的是企业的质地以及投资的价格。从进退便利角度，我们目前主要从事参股投资，含从一级市场投资非上市企业的股权和从二级市场购买上市企业的股份。对控股的投资标的，我们主要通过较长期限持有获取投资收益，当然也可能在合适时机新冠肺炎疫情下，一些高杠杆的企业明显会感觉吃力，九鼎集团这两年在财务稳健、现金流稳定等方面提前布局，显露出战略的前瞻性和经营的稳定性，其应对能力明显增强，也有助于后续聚焦投资主业、稳健经营。 展望未来，九鼎集团称，国内市场未来仍然具有非常良好的商业和投资机会，九鼎集团将继续深耕中国市场为主，重点投向消费、服务、医药、医疗、互联网…

全球性的世邦魏理仕（CBRE）发布《2020年第一季度成都商业地产市场报告》，研究显示： 一季度，受经济增速放缓及疫情的叠加影响，写字楼需求走弱，世邦魏理仕疫后《亚太区租户调查》透视复杂宏观环境推动下的需求端变革更加值得关注，继而考验业主运营能力；消费市场于季末逐步复苏，然而三级商圈因定位及资源的不同呈差异化表现，同时品牌方亦在疫后调整策略积极应对；仓储租赁需求进退并行的现象折射出金融市场波动加大影响，非传统金融类租户退租案例较多，占总退租面积的28%。总体而言，季内企业积极调整租赁策略以缓解短期运营风险，包括暂缓扩张计划“改扩为续”、缩减主要办公场所面积同时搭配联合办公的“卫星办公”模式等。 相应地，成都优质写字楼平均租金环比下降0.5%至83.7元每平米每月；甲级写字楼平均租金环比下降0.4%至100.9元每平米每月。此外，季内个别业主采取更加宽松的租约条款和预留空间以争取优质客户落地。由于黑天鹅事件对市场的隐性风险尚未在本季度得到充分释放，预计二季度租金仍有下行压力，但下半年将随中国经济和企业信心恢复而逐步企稳。 面对复杂的宏观环境，写字楼需求端再次转变，世邦魏理仕研究部于3月23日至4月5日间在亚太区对264家企业就经营预期及办公策略做深度调查，其中中国企业（含成都写字楼市场租户）占比36%，涉及TMT、房地产、金融等12个行业。调研结果显示： 51%的受访企业认为营商环境将在2020年下半年逐步转好或稳定，其中中国营商环境领先于其他亚太地区。 24%的受访企业预计2020年营收将增长，其中科技行业最为乐观。 2/3的受访企业已延迟租赁决策，包括推迟实地看楼及取消扩张计划等，其中中国租户的扩张计划受影响相对较小。 51%的受访企业已开始重新审视租赁协议，与业主协商租金减免、更长的免租期和装修补贴等，而目前71%的受访企业表示尚未得到业主提供的减免措施。 86%的受访…

一波未平一波又起。还未从股票交易价格也发生异常波动，2018年10月12日至10月23日，连续八个交易日内经历了5个跌停。其业绩和资金链也受到牵连。 卓越虽是深圳一家中型地产开发商，但却有着“隐形”CBD写字楼之王之称，其在全国多地开发有项目。近年来，在房地产行业集中度加强，规模战打响的情况下，卓越也加速了规模化扩张。只不过，业绩表现平平，规模压力倍增情况下，家族式管理，卓越几次大手笔扩土储引发业内关注。 而随着掌门人李华的被带走，卓越接下来的“千亿”之路或更将蒙上一层阴影。 借改革春风，辞官下海创立卓越 20世纪80、90年代，从全国席卷而来的改革春风在深圳刮得最猛。下海创业的激情打动了不少当时捧着“铁饭碗”的公务员们。这其中，就包括时任深圳团委的四川人李华。和冯仑、潘石屹等万通六君子一道，李华也加入了房地产拓荒者队列中，一起经历了1993年万科、商业地产进军，其在福田核心区域开发建设了卓越时代广场这一标杆性项目。 根据卓越官网介绍，在商务办公领域，卓越集团已布局深圳福田中心区、后海中心区、前海中心区、宝安中心区，是四个中心区最大的商务地产开发商。22年来，卓越已开发房地产面积超过2000万平方米。 “三年千亿”背后，耗巨资扩大土储 扩大规模和走向全国化是每一个区域房企的阶段性目标。 相关数据显示，卓越在2017年新就获取了项目39个，货值共计1361亿元，目前已经布局全国25个重点一二线城市。除此之外，根据官网介绍，卓越集团已经完善在地产开发、资产管理三大板块及八大业务类别的架构。 而巨资花式拿地是卓越的一贯打法。尤其是在2017年前，卓越主要通过城市融资的发展模式。克而瑞2018年中国房地产企业销售TOP200排行榜中，卓越集团以553亿元的流量销售金额排名第48位。卓越集团2016年、2017年的销售规模为325亿元、456亿元。 2018年业绩较2017年增长20…

商品经济归根结底还是由供需关系决定，旅游地产同样难逃这一经济规律，单纯由投机性需求炒作起来的虚假繁荣迟早要价值回归。

近日，英国品牌评估机构Brand Finance发布“2018全球最有价值25大房地产品牌排行榜”(Top 25 most valuable Real Estate brands 2018)。来自中国内地和香港地区的品牌占据了前九名，其中，恒大集团以162亿美元的品牌价值名列第一位。 Brand Finance是全球最著名的品牌价值评估机构，其每年定期发布的全球品牌价值排名，以其专业性和独立性而备受认可。今年的榜单显示，全球前25大房地产品牌总价值903亿美元，排名第一的恒大占比近18%。 分析认为，恒大今年上半年多项核心数据保持行业第一，核心利润550.1亿，同比大增101.5%，净利润530亿，同比大增129.3%，总资产17699亿，净资产3245亿，均创行业有史以来最高纪录。增长质量的提升，推动其品牌价值进一步释放。 此外，万达、ARden) 中国 116.22亿美元/+46% 3、大连万达保利地产(Poly Real Estate) 中国 54.89亿美元/-34% 6、AI Pro) 中国香港 39.40亿美元/+60% 8、华夏幸福(CFLD) 中国 34.24亿美元 10、依玛尔世邦魏理仕(CBRE) 美国 19.42亿美元/-23% 15、雅居乐(Agile Property) 中国 11.81亿美元/+8% 23、恒基兆业（Henderson Land Development) 中国香港 11.79亿美元/+10% 24、大东建托(Daito trust Construction) 日本 11.54亿美元/-17% 25、住友不动产(S