国务院38号文

这5家交易中心未存在违反国务院38号文、国办37号文和清整联办31号文中相关规定的交易品种、交易方式和模式，并非他们的交易品种、交易方式和模式有多合规，而是因为他们尚未开展实质性交易业务。

“执法部门也不严格，地方上的这些交易所本身就是地方政府批的，政府去剪彩的，那让它去管？谁的孩子谁抱，怎么能呢？”

从“38号”文、“37号”文、商务部2013年第3号令的规定看，商品现货交易场所的经营业务是没有金融属性的，这种电商平台开展商品交易业务是不需要审批的。

证监会主席助理、打非局副局长李志斌表示：交易场所交易模式调整为T+5并不仅仅针对邮币卡类交易平台，这是国家政策（37、38号文等）的明确规定，全国各类地方交易场所必须执行。

3家企业上榜，分别为：蚌埠市泛亚投资咨询有限公司、安徽丰泰银投资管理有限公司、安徽启赢投资咨询有限公司。

按照

近日，一个被业内称为“31号文”的政策性文件在交易场所行业内被反复提及，并对行业的市场走向产生了持续影响。笔者今天就来对这个所谓的“31号文”进行一次深层解读。 “38号文”“37号文”及此次的“31号文”分别是什么? “38号文”全称为《国务院关于证监会：“联席会议不刻制印章，不正式行文”，因此“31号文”只是联席会议的内参性文件，并非正式对外行文。 “31号文”效力如何？ 分析了这三份文件的来龙去脉，我们就不难看出，事实上，对于交易场所的规范性文件还是只有“38号文”和“37号文”两项，清整联办包括此次“31号文”在内的所有发文应该都是联席会议的内部文件，在各部委、各省级人民政府出台具体措施前，并不是对于交易场所清理整顿工作的刚性指导文件。 事实上，“38号文”对于清理整顿工作的责任主体有着非常明确的分工，其中要求：“联席会议不代替国务院有关部门和省级人民政府的监管职责。对经国务院或国务院金融管理部门批准设立从事金融产品交易的交易场所，由国务院金融管理部门负责日常监管。其他交易场所均由省级人民政府按照属地管理原则负责监管，并切实做好统计监测、违规处理和风险处置工作。联席会议及相关部门和省级人民政府要及时沟通情况，加强协调配合，齐心协力做好各类交易场所清理整顿和规范工作。” 也就是说，交易场所清理整顿工作的责任实际上是落在各省级人民政府身上的，而联席会议所负责的工作则是指导、督促和检查。这一点在联席会议成立时的国函〔2012〕3号文中有更明显的体现，联席会议的职能主要是“提出完善相关法律法规和有关规章制度的意见和建议，提供政策解释”、“统筹协调、督促、指导省级人民政府开展各类交易场所清理整顿工作”、“对省级人民政府拟批准设立的金融市场秩序的规范起到了重要作用。但是这两个文件中的一些要求，比如“禁止买入后5个交易日内挂牌卖出同一投资者参与者层面来看，都是大家所期望和欢迎的。…

3月17日，安徽证监局发布关于投资者需要了解哪些期货交易管理条例》（国务院令489号）、《国务院关于清理整顿各类交易场所 切实防范金融风险的决定》（国发〔2011〕38号）、《国务院办公厅关于清理整顿各类交易场所的实施意见》（国办发〔2012〕37号）、《商品发售给投资者，即属于“均等份额公开发行”。股份公司股份公开发行适用公司法、证券法相关规定。 (二)不得采取集中交易方式进行交易。“集中交易方式”包括集合竞价、连续竞价、电子撮合、匿名交易、交易品种或在卖出后5个交易日内挂牌买入同一交易品种。 (四)权益持有人累计不得超过200人。除法律、行政法规另有规定外，任何权益在其存续期间，无论在发行还是转让环节，其实际持有人累计不得超过200人，以大宗商品、交易所”、“交易市场”等交易字样，但在实际运营中进行标准化合约的违规交易。这些机构都应当遵守国发〔2011〕38号和国办发〔2012〕37号文件等清理整顿政策的相关规定。针对一段时期部分公司以电子商务名义，采取集中交易方式进行标准化合约交易的情况，中国京东等网上商城组织的交易活动，属于实体商品的一种销售行为，需要遵守《合同法》等相关法律法规以及商品流通领域的政策文件。但如果一些交易场所通过网上商城开展业务，则应当遵守国发〔2011〕38号和国办发〔2012〕37号文件等清理整顿政策的相关规定，不得以集中交易方式进行标准化合约交易。 五、清理整顿各类交易场所部际联席会议的工作职责是什么？中国证监会在其中的职责又是什么？ 答：根据国发〔2011〕38号文件和《国务院关于同意建立清理整顿各类交易场所部际联席会议制度的批复》（国函〔2012〕3号）的规定，清理整顿各类交易场所部际联席会议（以下简称“联席会议”）由中国证监会和其他20多个部委共同组成，其主要职责是统筹协调有关部门和省级人民政府开展各类交易场所清理整顿工作，督导建立对交易…

3月15日，深圳市金融办官网发布消息称，根据有关线索反映，广东国龙清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》（国发〔2011〕38号）、《国务院办公厅关于清理整顿各类交易场所的实施意见》（国办发〔2012〕37号）、《深圳市交易场所监督管理暂行办法》（深府〔2013〕64号）有关规定。 深圳市金融办提醒广大市民，切实增强识别、防范、抵制各类非法金融行为的能力。对各类资产管理有限公司 深圳市生利投资管理有限公司 深圳市深通商品经营有限公司 深圳国银稀贵金属有限公司 深圳市艾利斯投资咨询有限公司 深圳市久鼎投资咨询有限公司 深圳市盈晟电子商务有限公司 深圳市昌融亿达投资发展有限公司 深圳市隆达瑞盈投资咨询有限公司 深圳市聚鑫汇财投资咨询有限公司 深圳市广发瀚鑫投资有限公司 深圳市聚点成金投资有限公司 深圳市韵泷信息咨询有限公司 深圳盛世创投网络科技有限公司

2011年11月11日是国务院正式发布第38号文的日子，时至今日已整整五年有余。五年来包括中国大宗商品交易发展如何？中远期市场不规范发展得到有效抑制了吗？ ●为什么当年国家要发38号文？ 2000年以后，中国大宗市场发展迅速，短短几年内就出现了大批的文化艺术品等权益类市场。由于其交易完全回避实物交割，所产生的投机疯狂性远远超过人们的想象。关键是，很多的投资者损失惨重。这是大批上访事件发生的真正原因，也是国家出台38号文的重要历史背景。 ●38号文的意义与作用 在金融属性市场发展无序的那些年，国家通过治理整顿来达到规范发展是非常必要的。在国家权威的威慑下，大批权益类市场发展因此而停顿、转型或停业，变相期货也得到更大程度上的抑制，稳定的金融秩序开始逐渐恢复等等，这些都是38号文的积极意义与作用。所以在当时的那个环境下，它十分有利于中国金融属性市场的健康发展。 ●38号文对中国商品交易的深远影响 1、38号文发布的短期内对大宗市场（包含中远期和即期市场）发展的影响 38号文总结了以前的经验，直指大宗商品交易产生了深远影响。 第一，对实行变相期货的市场堵死了其发展通道。 第二，对原来就实行单向竞价交易的市场并未构成影响，但这类市场因流动性原因数目很少。 第三，对实行中间市场模式的平台发展产生了阻碍。中间市场模式是以实体经济参与交易的好模式。它给中国特殊的商品市场发展提供了很好的借鉴。 中间市场模式是标准化交易对应非标准化交割，这种模式在流动性收敛和个性化需求强烈的贵金属交易、OTC交易、交易市场；二是，38文的逼迫，因为单向竞价的现货交易有流动性原因他们根本做不起来。 影响之二，现货市场似乎越来越远。 以前，凡是在有中间市场的期货品种，它们离现货市场还相对较近，比如：白糖、线材、螺纹钢和部分

据悉，国内交易场所行业政策监管趋向正逐渐由地方分头使劲向中央集中调研演化，由2011年11月发起成立的部际联席会议身影也首现当前监管演化路径之中。 目前，国务院证监会人士透露，此番摸底调查意在掌握全国各类交易场所基本情况和违法违规问题。 对于交易场所违规问题的定性工作由地方证监局与地方有关部门在本次调研基础之上协商确定，地方证监局认定存在不确定及困难的可向联席会议办公室报告或在呈交的调查报告中做出说明。 值得注意的是，凡涉电子盘的交易场所将成为本次摸底调研重点对象，其中以交易场所问题为导向，抓重点为原则，并结合日常监管、投诉举报、舆情监测以及往年（2014年）现场检查整改问题和线索。 据了解，接近参与摸底调查的有关人士表示，目前调研摸底工作进度不尽如人意，其推进难度已超预期。其中牵扯诸多利益博弈问题，一则清理整顿交易场所主要实施主体为地方证监局，部际联席会议仅为监督指导，地方配合动力不足；其二，涉及许多交易场所仅为招商引资引入或由地方领导亲批，对当地经济纳税贡献颇大，在摸底调查工作中，出现地方政府袒护行为。 上述人士坦言：上一轮清理整顿没理顺，新摸底调查也非常困难。 2011年11月25日国发【2011】38号文下发后，为贯彻落实文件精神，召开了由时任

作者：盖皓（兰台律师事务所） 引子 本所律师查阅了全国各地交易场所监督管理办法，进行部分摘录如下： 《江苏省交易场所监督管理办法》第十四条规定，交易场所应具有完善的业务规则、风险管理和内部控制制度； 《北京市交易场所管理办法实施细则》第五条规定，制定了严谨而齐备的风险控制制度和交易品种、完善的交易制度，以及与业务经营相适应的营业场所和设施等。 我们理解各地发售等） （3）会员管理办法 （4）风险控制管理办法 （5）现货或者权益类）、风险控制制度、资金结算存管制度、信息披露制度、投资者适当性制度、公平交易制度、投资者信息保密制度、会员管理制度、纠纷解决制度、系统备份与恢复管理规定。 据此，结合监管部门意见及交易场所的运营模式，我们理解交易场所交易制度的完备性，应至少具备交易规则及9套制度，符合“1+9”的要求。

上海一中院不但不认为标准化合约交易产生的纠纷属于民事纠纷，还直接认为该交易涉嫌刑事犯罪，进而将大宗商品大盘的标准化合约交易打入“死牢”。南京市六合区人民法院，不但没有认为单纯的标准化合约交易涉嫌刑事罪犯，还进一步认可了某交易中心创设的交易模式的效力。

2016年关键词：退市、去杠杆。代表事件：证监会发布打击非法证券期货、清理整顿交易场所问答，各地出台交易场所监管细则。