尹鑫鑫

时代发展到今天，新兴科技已经改变了我们的生活和生产方式。自2019年国家推出贸易战的特殊时代背景，国产软件和芯片板块个股轮番表现，不可不谓之精彩。 而今年春节期间爆发的新冠疫情让中国，也让世界经济高速前进的脚步暂时停歇。时值一季报密集公布，我们预期，一季度将有大量股市场的投资理念。很多投资者也在坚持自己所理解的价值投资理念进行投资，但到了年底盘点结算的时候发现，自己的价值投资理念不但没有帮助自己赚钱，甚至还出现了不同程度的亏损。那什么才是价值投资? 这里面有一个对于趋势和未来的判断，即我们认为，现在的中国市场，已经在开始实践美国市场的投资理念。为什么美国的市场如此崇尚投资高精尖的公司?根本原因在于如果这个公司最终获得成功，那么它将彻底改变我们的生活。 所以四个方面的标准进入了我们的视野:公司的研发水平，核心技术，持续成长性以及社会价值。这也是为什么在这个特殊的历史时点，我们认为需要站出来发声并重新定义价值投资。 什么是价值投资?掌握核心科技，体现最高的社会价值。请大家耐心体味这短短的一句话。 新军工周期及大逻辑 航空发动机 4月8日的中央政治局会议听取奔牛投资认为，除去半导体和安可的国产替代必须迅速推进落地之外，国防军工的国产替代也势必出现根本性新局面。我们基于这样的预判，将其定义为新军工周期。 为什么国防军工国产替代出现了这么高的新预期? 以民用航空发动机为例，国产C919大飞机即将量产，但其最核心部件国产商业发动机CJ-1000A还没有研制定型，而C919现在使用的LEAP-1C发动机是由美国通用电气与法国SNECMA合资的CFM国际公司研制的大型喷气客机发动机， 如果LEAP-1C进口受阻，将直接影响C919的量产和商业化。同样危机的局面还出现在军用高端芯片之中，我国的军工IGBT芯片完全被国外企业垄断，而IGBT芯片的重要意义在于它是工业控制和自动化领域最核心元器件…