科创板

眼镜财经》注意到，伴随新新能源行业景气度快速提升，下游需求的提升助推容汇锂业业绩的快速增长。 招股书显示，2020-2022年容汇锂业的营收分别为5.06亿元、15.42亿元、59.1亿元；实现的归母净利润分别为0.45亿元、3.7亿元、19.05亿元，业绩呈上升趋势。其中2022年容汇锂业的营收为59.1亿元，同比增长283.27%，实现归母净利润19.05亿元，同比增长414.86%。 《眼镜财经》翻阅招股书说明书发现，2020—2022年，容汇锂业碳酸锂产品的销售均价分别为3.55万元/吨、8.23万元/吨、38.66万元/吨，碳酸锂相关业务的营收分别为2.84亿元、7.98亿元、36.92亿元，占其营业总收入的比例为60.16%、52.66%、62.52%。 其电池级氢氧化锂2020年至2022年的售均价分别为4.88万元/吨、8.32万元/吨和33.59万元/吨，氢氧化锂对应的营收分别为1.32亿元、6.44亿元、21.81亿元，占其营业总收入的比例分别为28.05%、42.44%、36.92%。 然而，业绩增长的容汇锂业或将面临着业绩变脸的风险。 据容汇锂业招股书显示，截至今年一季度，公司电池级碳酸锂和电池级氢氧化锂的市场价格分别为22.95万元/吨、31.75万元/吨较去年38.66万元/吨、33.59万元/吨的销售价格也出现了大幅下降。 由于容汇锂业自身没有新三板挂牌时容汇锂业对自己的分类为“C26化学原料及化学制品制造业”。2020年12月容汇锂业向上交所科创板提交天齐锂业、盛新锂能等锂盐加工企业的分类则为“IPO公司的上市板块定位，不同上市板块的估值不同，估值高的板块不仅能够使IPO公司获得较高溢价，保荐机构也能从中获得更多收益。整体来看，不排除容汇锂业的行业分类问题为IPO“量身定做”。 子公司环保问题未如实披露 招股书显示，容汇锂业拥有5家控股子公司…

登陆光伏支架行业，2020年8月公司上市，首发价格42.19元，实际募资14.31亿元，有A股“光伏支架第一股”之称。上市以后，该公司受到资金关注，股价在今年7月直线攀升至高点274.21元，12月28日报收186.08元。 但《原始股东与高管们开始密集套现离场，12月27日，上交所还对其中的违规碳中和日报》试图进行些许探究。 遭遇减持潮 12月27日，上交所对中信博的核心技术人员王士涛予以通报批评，原因是超比例违规减持，而这正是该公司减持潮中的一个缩影。 根据公告，作为中信博时任核心技术人员，王士涛在所持首发前股份限售期满之日起1年内，减持股份数量超过其上市时直接持有公司首发前股份总数的25%，且违规减持金额较大。对于上述纪律处分，上交所将通报中国上市公司诚信档案。 而不久前的12月23日，中信博才披露了董监高减持股份结果公告，公司原副总经理、原董秘郑海鹏，与公司副总经理、财务负责人王程，在近期分别减持了22.16万股与6.48万股，这些减持股份均来源于公司年报披露显示，共有181家机构持股中信博，其中基金有176家，QFII有1家，社保基金2家，券商2家。到了三季度，此前持股的机构数量仅剩36家，大部分机构都已退出。 为什么会这样？简单来说，价格与价值不匹配。《碳中和日报》注意到，自去年上市以来，中信博的股价表现不错，尤其在今年5月至7月期间，有过一波直线攀升行情，从低点111.67元涨至高点274.21元。截至12月28日，中信博报收于186.08元，总市值约253亿元，出现了一波回落。而市盈率PE（TTM）约为153，光伏设备行业的平均PE约为63，中信博的估值溢价水平远超行业均值。 另一方面，中信博交出的业绩答卷与其股价相比，则相形见绌。毛利率比2020年同期下降9.73个百分点。其认为：钢材等原材料价格上涨、物流费用增加等因素导致公司单位成本增加。2021年支架…

AI企业都是巨额亏损的。

禾赛科技3年多亏了2.5亿，还卷入了专利官司，并为此付出了巨大代价。

上交所极米科技已于上周提交注册，纵横股份9月17日过会。按照审核发行时间顺序，今日过会的智明达有望成为四川科创军团第七股。 在智明达之后，6月份获受理的圣诺生物、欧林生物均已完成第二轮问询，新朝阳回复了首轮问询，森泰英格11月3日获受理。 智明达主要面向军工领域客户，提供军用嵌入式计算机相关产品和解决方案，公司产品主要为型号武器的配套产品，应用于机载、弹载、舰载、车载等多个领域的武器装备中。 天府财经注意到，截至9月30日，智明达拥有23项专利、157项软件著作权，获得“四川省企业技术中心”“成都市企业技术中心”“2019年度成都市新经济百家重点培育企业”等资质。公司本次拟发行不低于1250万股，募集资金将用于嵌入式计算机扩能项目、研发中心技术改造项目和补充流动资金。

来自竞争对手的歇斯底里反击。

近日，国家财政部、工业和信息化部、科技部、发展改革委等四部委联合发布《关于完善新燃料电池的相关政策。政策将优质区域与关键零部件等作为发展导向，使人们将目光纷纷聚焦氢能关键零部件企业。其中，

3月20日晚间，科创板科创属性评价指标体系，并发布了《科创属性评价指引（试行）》（下称《指引》）。《指引》进一步明确了科创属性企业的内涵和外延，提出了科创属性具体的评价指标体系。科创属性评价指标体系采用“常规指标+例外条款”的结构，包括3项常规指标和5项例外条款。 企业如同时满足3项常规指标，即可认为具有科创属性；如不同时满足3项常规指标，但是满足5项例外条款的任意1项，也可认为具有科创属性。 第一关：研发投入 先来看看第一项常规指标——最近三年研发投入占营业收入比例5%以上，或最近三年研发投入金额累计在6000万元以上。 因不少企业未披露2019年IPO日报在这里计算近三年为2016年至2018年。 截至3月20日，Wind显示，A股共有融资能力弱，在认证期间公司仍需依靠经营普通气体业务保证公司经营发展，所以公司的收入结构包含了特种气体、普通气体和设备工程类业务。如仅按研发收入占核心技术产品收入的口径测算，研发费用占比为4.64%、5.01%、5.13%。 截至2020年3月20日，东方财富显示，共有72家企业正常排队等候科创板上会，其中有67家企业满足这一门槛，比例为93.06%。 不过，仍有5家排队企业满足不了这一门槛，它们分别是莱伯泰科、慧辰资讯、海德曼、路德环境、迪威尔。需要指出的是，证监会要求软件行业研发占比应在10%以上。所以软件行业企业更需要注重研发。 第二关：发明专利 第二项常规指标则是——形成主营业务收入的发明专利在5项以上。

3月17日，上交所披露成都先导药物开发股份有限公司（简称“先导股份”）的IPO获得通过。先导股份是四川省第一家登陆科创板的企业，也是继美迪西之后，全国第二家登陆科创板的CRO企业。 据悉，先导股份使用科创板上市的第一套标准和条件，本次拟公开发行不超过4,000万股A股普通股

3月1日晚，上交所发布对博瑞医药（688166.SH）予以监管关注和通报批评的决定，博瑞医药2月12日披露《关于抗病毒药物研制取得进展的公告》称，公司成功开发了瑞德西韦原料药合成工艺和制剂技术，并已经批量生产出原料药，制剂批量化生产正在进行中。经核实，公司公告中所称“批量生产”实际为药品研发中小试、中试等批次的试验性生产。公司尚未取得药监部门批准，也未取得专利权人授权，不具备进行药物商业化批量生产的应有资质。 公司在信披中，就相关药物研发生产面临的临床实验结果、监管审批、专利授权等重大不确定性进行了风险提示；但未能明确区分相关药品试验性生产与商业化生产，所披露的“批量生产”实际属于药物研发阶段，而非已完成审批，并开始正式生产销售瑞德西韦原料药和制剂，信息披露不清晰、不准确。 综上，博瑞医药违反了股票上市规则有关规定，上交所对其予以监管关注。 此外，公司时任董秘王征野作为公司信披的具体负责人，对公司信披违规行为负有责任，对公开媒体的相关表述不清晰、不准确，上交所对其予以通报批评。 上海汉联律师事务所投资者可以提前办理索赔预登记。“一旦上市公司因虚假陈述受到证监会行政处罚的，权益受损的投资者可以向有管辖权的法院提起民事赔偿诉讼，索赔范围包括：投资差额损失、佣金、印花税和利息损失等。同时，需要指出的是，信息披露义务人的违法违规行为，已构成新《证券法》规定的重大性特征，依据最高人民法院《关于人民法院登记立案若干问题的规定》，投资者是可以考虑直接提起诉讼。 宋一欣律师、厉健律师表示，根据司法解释，暂定：在2月12日至3月1日期间，买入博瑞医药股票，并在3月2日后卖出或继续持有该股票的受损投资者，可以提前办理索赔预登记。

2018年4月4日，著名流媒体音乐平台Spotify在纽交所“直接上市”挂牌，即不通过传统股市场一阵涟漪，此后一些公司直接效仿也采取了“直接上市”的做法。 直接上市指的是公司通过向市场出售内部人士、职工和股票，而非通过传统的华尔街的一些过高费用； 不求助于银行、券商和基金等机构投资者形成一级市场挤干二级市场投资者的利润；发行效率大大提高，透明度大大增强，责任主体大大减少。 “直接上市”最适应哪类企业？最适合于科技科创类企业。在Spotify和Slack的直接上市之后，这些初创企业显然对创新之路变得更加熟悉。科技行业的领袖们把直接上市称为是进入公开市场的最新、最伟大途径。风险投资家们尤其鼓励企业考虑采取这种方法。与此同时，打算在2020年上市的硅谷宠儿财报等重要信息不会被投行等美化包装，甚至弄虚作假来欺骗投资者，而会最大限度把一个原汁原味的财报等信息奉献给投资者。投资者在真实信息基础上决策更加科学。 我一直强调的一个观点是，我们之所以选择社会主义市场经济，因为市场经济比计划经济有效率。然而中间化、中心化和中介化的东西过多甚至泛滥，已经大大降低了市场经济的效率。怎么办？出路在于要有交易所就是中心化的产物，IPO更是中心化浓厚。传统的IPO不仅成本高、效率低，而且里面猫腻多，扭曲财报，误导投资者，破坏市场，已经相当严重了。因此，目前全球股市包括纽交所，特别是中国A股迅速引入区块链去中心化、去中介化思维非常重要。 值得关注的是，在2018年4月Spotify“直接上市”成功后，纽交所近日有了进一步推进“直接上市”的大动作。纽交所于当地时间2019年11月26日上午，向美国证券交易委员会（SEC）提交了一份将允许公司通过直接上市筹集资金的文件。自Spotify开始采取这一方法之后，直接上市变得越来越受欢迎，其允许员工能够立即获得流动性、取消了银行家的优先准入并允许进行市场驱动的价格发…

来源：金融时报（FT） 编译：国际投行研究报告 中国融资总额均不及最初预期，该板是否会重蹈创业板覆辙？ 今年7月的一天，伴随着开市锣声响起，科创板(St交易所(SSE)设立的新板块上市的25家企业只是第一波上市浪潮，其中一些分析师预测，到今年年底，这一数字将达到3位数。科创板的上市机制将激发这种发展潜力——在这种机制下，监管机构在审批过程中发挥的作用有限，对IPO)价格上涨了176%。 这使得天奈科技的预期市盈率达到97倍，是上海阿里巴巴(Al指数。但科创板目前的AIyuan Capital)的董事总经理布罗克•西尔弗斯(Brock Silvers)表示，在经济放缓和美中贸易冲突的背景下，监管层希望把初创企业推向市场，而长期独角兽，那么科创板终将会重蹈创业板(ChiNext)的覆辙。”他指的是中国更早在深圳开设专注科技股板块的尝试。创业板基本上未能吸引到大型的

深圳传音控股股份有限公司（以下简称“传音控股”）9月27日披露的上市公告书显示，公司交易所ECNO、itel和Infinix三大品牌手机，销售区域主要集中在非洲、南亚、东南亚、中东和南美等全球新兴市场国家。 公司经过多年的积累和发展，在非洲、印度等全球主要新兴市场已取得了领先的市场地位，并形成了广泛的品牌影响力。2018年公司手机出货量1.24亿部，根据IDC统计数据，全球市场占有率达7.04%，排名第四；印度市场占有率达6.72%，排名第四；非洲市场占有率高达48.71%，排名第一。 同时，基于在新兴市场积累的领先优势，传音控股近年来围绕主营业务积极实施多元化战略布局，创立了数码配件品牌OrARlcare等。 此外，公司自主研发的HiOS、itelOS和XOS等智能终端操作系统，在提升用户硬件体验的同时，为新兴市场消费者提供符合当地文化的移动互联网应用服务，如软件预装、分发推送、广告投放等，以及在音乐、新闻、内容聚合、短视频和其他领域开发独立的移动互联网产品及服务。 “基于用户流量和数据资源开展的移动互联网业务是公司经营业绩增长的新动力。目前操作系统导流及APP盈利情况良好，已成为公司新的盈利增长点。此外，公司凭借产品的过硬品质进一步开拓东南亚等新兴国家市场，公司‘手机、移动互联网服务、家电、数码配件’的商业生态模式也已初步成型，这将进一步强化公司的竞争优势。”传音控股董事长竺兆江9月18日在网上路演时说。 针对未来如何保持在新兴市场的领先优势问题，竺兆江表示，经过持续多年的研发投入，传音已形成了高效、协同的研发体系，并具备持续创新能力。未来公司将基于在非洲、印度等新兴市场的领先优势，以本地需求为导向，进一步加大研发投入，积极推进技术创新、产品创新和管理创新，持续保持在新兴市场的领先地位。