美联储

现在经济体已经完全离不开银行了，甚至连南极洲都有ATM机了，而且今年银行这个词格外地热闹。 你别看银行的业务听起来好像很简单，但它其实一直在偷偷快速地变化，已经和10年前、20年前、50年前、100年前的银行完全不一样了。而且不同的国家，比如中国和美国也演化出了完全不一样的银行体系。不同的银行体系又左右了它的经济体系，和各国政府又有着千丝万缕的联系。 今天从底层聊一聊银行这套游戏规则，以及中国和美国演变出的完全不同的银行体系。 早在11世纪的时候，当时欧洲各种国家有一堆各种各样的金币，商人们就经常集会到一个户外的长椅上来进行货币的交易。长椅这个词意大利语就叫Banco，之后慢慢演变成了Bank。 一般普遍认为现代意义上的银行起源于15世纪的意大利。有一家当时的银行居然活到了现在，叫锡耶纳牧山银行，是1472年建立的，已经有551年的历史了，也是现有最早的银行，还挺大的，有20000多名员工。 早期的银行有最重要的一点和现在商业银行不同，就是它可以发行一个Banknote银行票据，而这些Banknote可以用来交易。说白了就这些银行可以利用自己的信用来印钱，就跟中国古代的钱庄、票号差不多。 当然他们有印钱的能力并不等于说就瞎胡闹、随便印钱。相反，当时的银行更格外看重信用，因为大家为什么会选择用你的票据去交易呢？就是因为我拿着票据我相信随时到你这银行来都能换出金币。 之后，印钱这活肯定是被各国金融市场的完善程度，就是这个钱借给谁、怎么借？ 所以说不论是对政府，还是央行来说，它最想达到的状态是，银行可以尽可能地把钱贷给那些有偿还能力的人，只要这个人能还上钱，贷的越多就对社会越好。 所以这几年像美国这种玩金融玩得比较极限的国家，甚至到了一种什么程度呢？就是银行吸存款这都不是事儿，你存款吸不上来，我央行政府帮你解决，你就管把贷的放出去就行。当然，是说整个银行业，不是指某一家银行。 你…

12年前，2008年美国自己搞出来次贷危机，并牵连其他国家，蔓延成国际华尔街金融机构和过度消费模式，把祸水转嫁给了世界其他国家。 2020年3月3日，国债和抵押贷款证券。 2020年3月18日，美联储祭出了终极武器，直接绕开商业银行购买商票，即企业短期无担保商业票据；而且美国财政部还给加了个保险，向美联储提供100亿美元的信贷保护。 …… 历史是不是惊人的相似？美国股市崩溃、大批失业、

时隔两个月的新一期融资”。他还称因为国债，而我们知道现在美国国债之重，甚至快到连利息都还不起的时候了，也难怪川总喊话发行更长期的0利率或负利率国债。 央行，其利率早已进入负区间，这轮周期美国后发制人的效果大打折扣，这才是川普不满的重要原因。 表面上美联储仍然在坚持经济政策独立的原则，但其实已经加快了降息节奏。另外虽然这次的降息决议符合市场预期，但依旧带动金价大幅跳水30美元，放水还会继续。

作为美国历史上首位“真人秀”总统，特朗普硬生生把美联储提名搞成一场强强厮杀对决的美联储版《学徒》。白宫人员曾透露特朗普挑选美联储主席的标准，既要愿意放松金融监管，同时又具备货币政策和管理大型团队的能力。

我们要抓住当前美国数据总是稍差的时点，抓住朝鲜问题处于最混乱的时期——等待非美货币反弹，再度抓住逢高做空非美货币。

投资者有两个因素很容易忽略：一是耶伦任期的不确定性，二是缩表对于全球其他央行的影响。

近期黄金受空头氛围笼罩，周一又上演惊魂一幕，盘中出现1分钟闪崩。本周美国PCE等风险数据密集，又有耶伦携一众大佬讲话，是否还会给行情带来什么“惊喜”？

美国经济数据整体喜忧参半。在周四美国公布的一系列重要数据中，当周初请失业金数据、二季度GDP终值以及商品贸易帐数据好于预期，而成屋签约销售和批发库存数据则表现不佳。

周五美联储利率决议的结果对市场的影响淡化，美国公布的经济数据稍逊，多位联储官员发表鸽派言论，美元指数小幅回调，金价弱势上扬，不过银价回调明显，最终银价收带上下影的中阴线，较上一交易日下跌0.92%。

虽然9月加息概率低，但是9月会议是今年12月前，唯一一次有新闻发布会而且公布加息路径的会议。现在市场普遍偏鸽派，如果美联储有意在12月加息，则必然要通过9月会议提高市场预期，所以9月是改变市场预期的月份。

基本面分析 国际股市及美联储官员的鹰派言论打压的结果。尽管最近公布的美国数据不如预期，但美联储官员的态度表明，投资者又获利回吐，导致金价难以逾越这一技术障碍。尽管美联储美元指数延续上涨。黄金继续刷新低，跌至1324.85后反身向上。除了央行（BOE）、瑞士央行（SNB）将公布利率决议，且当周欧盟委员会主席容克、欧洲央行（ECB）行长德拉基和执委劳滕施莱格、澳洲联储（RBA）助理主席肯特以及加拿大央行（BOC）高级副行长威尔金斯等将纷纷发表重要讲话，投资者需保持密切关注。  伦敦金操作策略：暂无 周线重要转势现货

美联储”吹风”加息有其自身的用意，即通过表态反映出对美国经济复苏的信心，进行市场预期管理。由于美国的金融市场处于高位，通过表态向市场传递出美国的货币政策不会一直保持过于宽松的状态，以此为处于高位的金融市场”降温”。

2016年将是人民币贬值大周期，2016年底及之后不排除突然大幅贬值的断崖式下跌的可能；人民币贬值及资本持续外流必将引爆债务危机，进而银行呆坏账剧增，引发经济金融危机，人民币资产也将压力剧增。