碳中和日报

在碳达峰、光伏为代表的可再生投资者青睐。不过，《东方日升（300118）的自救之路更加曲折。9月，东方日升发布人事变动公告称，谢健不再担任董事长、总裁，创始人林海峰重新回到董事会，并由孙岳懋接任总裁一职。9月23日，董事会选举林海峰为董事长。 林海峰回归掌舵，但是东方日升早已不同。从市值表现看，10月11日，公司收于每股17.93元，较前一个交易日下跌4.32%，而较去年末30元的股价高点，市值缩水近40%，最新市值161.61亿。 此外，公司今年以来一系列“贱卖”核心资产的操作，也让投资者心生怨言。今年8月，东方日升拟将旗下光伏封装胶膜公司江苏斯威克新材料股份有限公司50%股权转让给深圳燃气。此前，公司已经转让参股的毛利率连续三年下降，今年上半年为8.84%，同比下降10.85个百分点。其中，太阳能电池及组件的毛利率仅为0.74％，近于“赔本赚吆喝”。 从横向对比看，上半年硅料从年初的每吨8万已经飙升到20万以上，涨幅超过150%，涨价影响直接传导至下游硅片、电池组件报价。“拥硅为王”中，没有人能够独善其身，但更垂直的一体化组件商的抗风险能力无疑更强。 东方日升对此解释称，主要原材料硅片、电池片的采购成本大幅提高，尤其是进入二季度以来，硅片价格上涨速度加快，而光伏组件环节的成本压力向终端客户传导较慢且较难，使得主营业务毛利率大幅下降。 事实上，除了原材料采购成本的大幅上升外，激烈的竞争也是重要因素。《碳中和日报》了解到，2020年，我国光伏组件行业CR5市场占有率达到56.3%。 到今年上半年，组件产量为80.2GW，同比增长50.5%，前十厂家上半年组件出货量约70.交易所的回复中，东方日升表示，出售江苏斯威克对公司而言，可以有效回笼资金，聚焦光伏电池组件主业，加快相关项目建设及新增产能释放，维持甚至提升公司在光伏电池组件领域的市场地位。 不过，这种说法并没有得到投资者…

对中国碳中和日报》注意到，此次反规避调查申请的列名几乎包括国内一线组件企业，包括： 阿特斯阳光电力（越南）有限公司 中电电气（越南）光伏有限公司 博威尔特光伏科技（越南）有限公司 协鑫集成科技（越南）有限公司 越南电池科技有限公司 隆基集团 晶科太阳能（越南）有限公司 列名泰国企业包括： 阿特斯阳光电力(泰国)有限公司 天合光能（泰国）有限公司 腾晖光伏科技（泰国）有限公司 正泰太阳能（泰国）有限公司 列名马来西亚企业包括： 晶科碳中和日报》表示，中国光伏海外出口占比高，增速快，此类的摩擦会增加中国光伏特朗普上任后不久，启动201条款，对从中国进口的太阳能电池板征收30%的关税，为期四年； 2018年9月，特朗普政府启动301条款，对3250亿美元的中国进口产品征收10%的关税，其中包括光伏组件、逆变器、接线盒和背板； 2019年5月，特朗普政府将301条款的关税水平从10%提高到25%。 据中国机AR)、阿特斯(CanadianSolar)和天合光能(TrinaSolar)等一些光伏制造商的组件相继被扣留。 这对于出口比例高的组件企业而言，风险巨大。2020年毛利率14.45%。欧洲收入达62.24亿元，同比上扬了50%。美国收入为60亿元，同比上升高达85%。其他地区收入73亿元，也上升16.71个百分点。 此外，晶科能源也被报道有超过100MW的太阳能组件货物被海关官员扣留。 如果出口不畅，直接影响组件企业海外市场布局。《碳中和日报》了解到，2020年，全球超过GW级装机的国家从2016年的6个增长为20个，其中新增装机排名前十的国家是：中国、美国、越南、日本、德国、印度、澳大利亚、韩国、巴西和荷兰，新增装机量分别为48.2、19.2、11.1、8.2、4.9、4.4、4.1、4.1、3.1和3GW。美国市场仍然举足轻重。

去年5月上市之初，光伏电站、3吉瓦（GW）的装机容量，被称为“民营光伏电站第一股”。 但《年报业绩大变脸，净利润持续下滑，至2021年一季度陷入亏损。且高负债、现金流一直很紧张，让晶科科技体会到现实的“骨感”，股价相对高点已近腰斩。 尤其值得注意的是，最近一年里，晶科科技为了及时止损，开始频繁变卖电站资产，已将28家子公司或项目公司出售。随着光伏产业进入“零补贴”时代，靠政府补贴的光伏企业被拔去“奶瓶”，晶科科技在市场竞争冲击下显得岌岌可危。 无奈出售资产 晶科科技的主营业务有两块，一是光伏电站运营，二是光伏电站EPC，也就是自己运营电站和帮人建设电站。2020年的主营收入35.24亿元中，光伏电站运营占比81.78%；光伏电站EPC占比18.22%。 但从去年年底开始，让市场人士瞠目结舌的是，晶科科技疯狂甩卖作为核心的电站资产，一路“卖卖卖”不可自拔。 第一次是2020年12月5日，将其持有的安陆盛和新新能源发展有限公司，股权转让对价为2373.40万元。 第二次是2021年4月30日，将其持有的鄱阳县晶科电力有限公司100%股权，出售给山东水发清洁能源科技有限公司，股权转让对价为28041.29万元。 第三次是2021年5月22日，将其持有的左云县晶科电力有限公司和江苏旭强新能源科技有限公司100%股权，出售给湖北能源集团新能源发展有限公司，股权转让对价合计为46761.73万元。 第四次是2021年7月8日，全资子公司晶科电力有限公司将其持有的宜兴品和光伏科技有限公司、宿州盛步光伏发电有限公司和宿州晶海光伏发电有限公司各100%股权，出售给湖北能源集团新能源发展有限公司，股权转让对价合计为12533.74万元。 据《财报中解释道：“因天气和疫情限电等不可抗力因素影响，2020年公司完成发电量34亿千瓦时，同比下降3.41%。同时，主要受疫情影响，公司光伏电站EPC业务…

资金短缺、募资受阻的情况下，东方日升前途未卜。

本文从上、中、下三个环节，对光伏产业链企业即将公布的中报进行拆解和分析，并对下半年光伏企业所面临的局面进行展望。