碳中和日报
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东方日升市值缩水近四成:业绩亏损“贱卖”核心资产市场用脚投票
在碳达峰、光伏为代表的可再生投资者青睐。不过,《东方日升(300118)的自救之路更加曲折。9月,东方日升发布人事变动公告称,谢健不再担任董事长、总裁,创始人林海峰重新回到董事会,并由孙岳懋接任总裁一职。9月23日,董事会选举林海峰为董事长。 林海峰回归掌舵,但是东方日升早已不同。从市值表现看,10月11日,公司收于每股17.93元,较前一个交易日下跌4.32%,而较去年末30元的股价高点,市值缩水近40%,最新市值161.61亿。 此外,公司今年以来一系列“贱卖”核心资产的操作,也让投资者心生怨言。今年8月,东方日升拟将旗下光伏封装胶膜公司江苏斯威克新材料股份有限公司50%股权转让给深圳燃气。此前,公司已经转让参股的毛利率连续三年下降,今年上半年为8.84%,同比下降10.85个百分点。其中,太阳能电池及组件的毛利率仅为0.74%,近于“赔本赚吆喝”。 从横向对比看,上半年硅料从年初的每吨8万已经飙升到20万以上,涨幅超过150%,涨价影响直接传导至下游硅片、电池组件报价。“拥硅为王”中,没有人能够独善其身,但更垂直的一体化组件商的抗风险能力无疑更强。 东方日升对此解释称,主要原材料硅片、电池片的采购成本大幅提高,尤其是进入二季度以来,硅片价格上涨速度加快,而光伏组件环节的成本压力向终端客户传导较慢且较难,使得主营业务毛利率大幅下降。 事实上,除了原材料采购成本的大幅上升外,激烈的竞争也是重要因素。《碳中和日报》了解到,2020年,我国光伏组件行业CR5市场占有率达到56.3%。 到今年上半年,组件产量为80.2GW,同比增长50.5%,前十厂家上半年组件出货量约70.交易所的回复中,东方日升表示,出售江苏斯威克对公司而言,可以有效回笼资金,聚焦光伏电池组件主业,加快相关项目建设及新增产能释放,维持甚至提升公司在光伏电池组件领域的市场地位。 不过,这种说法并没有得到投资者…
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“双反”升级!美拟对中国光伏产品发起反规避调查,阿特斯、天合光能等恐受冲击
对中国碳中和日报》注意到,此次反规避调查申请的列名几乎包括国内一线组件企业,包括: 阿特斯阳光电力(越南)有限公司 中电电气(越南)光伏有限公司 博威尔特光伏科技(越南)有限公司 协鑫集成科技(越南)有限公司 越南电池科技有限公司 隆基集团 晶科太阳能(越南)有限公司 列名泰国企业包括: 阿特斯阳光电力(泰国)有限公司 天合光能(泰国)有限公司 腾晖光伏科技(泰国)有限公司 正泰太阳能(泰国)有限公司 列名马来西亚企业包括: 晶科碳中和日报》表示,中国光伏海外出口占比高,增速快,此类的摩擦会增加中国光伏特朗普上任后不久,启动201条款,对从中国进口的太阳能电池板征收30%的关税,为期四年; 2018年9月,特朗普政府启动301条款,对3250亿美元的中国进口产品征收10%的关税,其中包括光伏组件、逆变器、接线盒和背板; 2019年5月,特朗普政府将301条款的关税水平从10%提高到25%。 据中国机AR)、阿特斯(CanadianSolar)和天合光能(TrinaSolar)等一些光伏制造商的组件相继被扣留。 这对于出口比例高的组件企业而言,风险巨大。2020年毛利率14.45%。欧洲收入达62.24亿元,同比上扬了50%。美国收入为60亿元,同比上升高达85%。其他地区收入73亿元,也上升16.71个百分点。 此外,晶科能源也被报道有超过100MW的太阳能组件货物被海关官员扣留。 如果出口不畅,直接影响组件企业海外市场布局。《碳中和日报》了解到,2020年,全球超过GW级装机的国家从2016年的6个增长为20个,其中新增装机排名前十的国家是:中国、美国、越南、日本、德国、印度、澳大利亚、韩国、巴西和荷兰,新增装机量分别为48.2、19.2、11.1、8.2、4.9、4.4、4.1、4.1、3.1和3GW。美国市场仍然举足轻重。
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急速坠落的晶科科技:补贴断奶,股价业绩双重腰斩,甩卖资产续命
去年5月上市之初,光伏电站、3吉瓦(GW)的装机容量,被称为“民营光伏电站第一股”。 但《年报业绩大变脸,净利润持续下滑,至2021年一季度陷入亏损。且高负债、现金流一直很紧张,让晶科科技体会到现实的“骨感”,股价相对高点已近腰斩。 尤其值得注意的是,最近一年里,晶科科技为了及时止损,开始频繁变卖电站资产,已将28家子公司或项目公司出售。随着光伏产业进入“零补贴”时代,靠政府补贴的光伏企业被拔去“奶瓶”,晶科科技在市场竞争冲击下显得岌岌可危。 无奈出售资产 晶科科技的主营业务有两块,一是光伏电站运营,二是光伏电站EPC,也就是自己运营电站和帮人建设电站。2020年的主营收入35.24亿元中,光伏电站运营占比81.78%;光伏电站EPC占比18.22%。 但从去年年底开始,让市场人士瞠目结舌的是,晶科科技疯狂甩卖作为核心的电站资产,一路“卖卖卖”不可自拔。 第一次是2020年12月5日,将其持有的安陆盛和新新能源发展有限公司,股权转让对价为2373.40万元。 第二次是2021年4月30日,将其持有的鄱阳县晶科电力有限公司100%股权,出售给山东水发清洁能源科技有限公司,股权转让对价为28041.29万元。 第三次是2021年5月22日,将其持有的左云县晶科电力有限公司和江苏旭强新能源科技有限公司100%股权,出售给湖北能源集团新能源发展有限公司,股权转让对价合计为46761.73万元。 第四次是2021年7月8日,全资子公司晶科电力有限公司将其持有的宜兴品和光伏科技有限公司、宿州盛步光伏发电有限公司和宿州晶海光伏发电有限公司各100%股权,出售给湖北能源集团新能源发展有限公司,股权转让对价合计为12533.74万元。 据《财报中解释道:“因天气和疫情限电等不可抗力因素影响,2020年公司完成发电量34亿千瓦时,同比下降3.41%。同时,主要受疫情影响,公司光伏电站EPC业务…
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光伏新增装机量不及预期,供应链价格已松动,下半年装机潮会如约而至吗?
“双碳”目标确立,让能源雄心勃勃。此前,在光伏成本连续十多年下降的基础上,光伏发电进入了平价上网的时代。 然而,《5GW之间,彭博碳中和日报》了解到,在硅料、钢材等原材料价格大涨的情况下,业内已经连续下调今年的装机量预期。如果按照1-6月装机的速度,今年全年的新增光伏装机总量大概在40—50GW之间,最好的情况也仅是达到年初预计值的下限。 不仅如此,全球其他国家今年到目前为止的光伏装机量增长也低于预期。一位从事海外光伏电站EPC业务的人士表示,去年因疫情而耽误建设的不少光伏项目推迟到了今年实施,再加上市场对光伏产业的良好预期,本以为今年的装机增幅会很快。但今年二季度以来,国外项目大多难以推进,有的需要重新进行商务谈判,有的则直接暂停实施。 结构性供需失衡是主因 光伏新增装机量走低的核心原因,正是光伏产品价格大幅上涨,自硅料环节向下传导的成本压力让行业中下游措手不及。与化石能源的成本与资源禀赋挂钩不同,光伏产业具有典型的制造业属性,规模效益明显;同时,光伏制造业是完全市场化的产业形态,价格波动受市场影响较大。 2021年上半年供应链价格持续高位,硅料价格上涨,成本压力贯穿全产业链。根据光伏资讯机构PVInfoLink统计,截至今年6月,多晶硅致密料的均价是206元/kg,较年初价格上涨超过145%;硅片方面,不同型号的单晶硅片较年初均涨价超过了50%;电池片方面,各种型号的电池片价格较年初上涨幅度在9%至55%之间。 《碳中和日报》注意到,这轮涨价是从最上游的硅料开始传导到下游组件的,原因在于上下游结构性供需失衡。2020年,硅片、电池片和组件企业大幅扩产,但硅料产能增长较慢,硅料新增供应量小于中下游的产能扩张需求。 同时,芯片、胶膜粒子、背板树脂、铜铝等大宗产品和重要辅材等也在继续涨价施压,加上下游电站开工率走低,让组件厂商面对上下游两头承压的困境。 事实上,在近十几年里,…
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东方日升错失33亿可转债后净利润剧减 二线组件商“叫好难叫座”
资金短缺、募资受阻的情况下,东方日升前途未卜。
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阿特斯“带病”回A:利润下滑陷亏损,研发投入不及同行,巨头争霸中恐掉队
近期,位于苏州的阿特斯阳光电力集团股份有限公司(简称“阿特斯”)申报回归A股碳中和日报》发现,目前阿特斯在融资能力显著弱于竞争对手,大股东及CEO曾遭SEC指控,并进行了集体诉讼赔偿,是促使其选择冲刺A股的重要原因。 而在去年光伏行业普遍产销旺盛的背景下,阿特斯2020年扣非净利润却大幅下滑,2021年上半年甚至出现亏损情况,且研发支出资本化高企,疑为美化利润,随着研发投入弱于同行,未来竞争力也不容乐观。 近三年净利润逐年下滑,2021上半年预计亏损 在节能减排、双碳的大政策背景下,光伏迎来巨大的产业发展机遇,成为最火的细分赛道之一。与之形成鲜明对比的是,阿特斯近三年来净利润等指标却逐年下滑,体现出在与行业巨头的赛跑中逐渐掉队的趋势。 招股书显示,2018-2020年,阿特斯实现营业收入分别为244.4亿元、216.8亿元、232.8亿元,分别实现净利润19.4亿元、17.5亿元和16.2亿元。 其中,2020年的净利润不仅同比下降7.4%,而且有5.6亿元都是非经常性损益。阿特斯的非经常性损益主要来源于非流动资产处置损益、政府补助、碳中和日报》梳理发现,虽然硅料价格的确上涨较多,但是对比A股已上市的三家大型组件厂商,并未像阿特斯一样出现亏损的情况。2021年一季报显示,天合光能、能源,是唯二未在A股上市的,且都于近期发起了回归A股的IPO申请。随着光伏平价上网时代的到来,企业即将进入规模化效益比拼阶段,及时有效扩建产能,是在竞争红海中脱颖而出的关键。目前,A股相比美股,拥有较高的估值与良好的融资环境,吸引了更多光伏企业选择“回归”。 目前,在纳斯达克上市的阿特斯太阳能(CSIQ)总市值约23亿美元,合148.94亿元人民币,远远不及隆基股份4910亿元、天合光能674亿元、晶澳科技784亿元。其中,天合光能、晶澳科技都是从美股实施私有化转战A股的,较他们在美股的市值已翻了…
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硅料价格一路高企,成本压力贯穿下游,光伏企业中报谁能笑傲江湖?
本文从上、中、下三个环节,对光伏产业链企业即将公布的中报进行拆解和分析,并对下半年光伏企业所面临的局面进行展望。