一、作为资产类别的大宗商品
大约十年前开始流行对大宗商品期货进行只做多头的投资，其前提依据是这类投资提供通胀保护和权益类收益，又与股市不相关。
在与股市不相关这一点上，该前提无疑是成立的：过去5年通胀温和，而在股市暴涨之际，彭博大宗商品指数(Bloomberg Commodity index)却下跌了27%，确实与股市缺乏相关性，但并不令人高兴。
要当心更多的投资组合经理在大宗商品指数上认输，并警惕全球各国首都对投机者所引起问题实际上的沉默。
二、关注欧佩克(OPEC)
欧佩克在其最大产油国和事实领导者沙特阿拉伯的领导下，在去年11月作出决定，维持欧佩克每日3000万桶的产量，这一决定令经济较弱的成员国面临危险。
委内瑞拉存在违约风险，尼日利亚的经济出现财政拮据，利比亚和伊拉克仍处于暴力冲突的困境中。
如果油价继续下跌，以下几点需要关注：面对与伊朗的核协议，甚至伊拉克等国可能提高产量，欧佩克内部关系将如何发展？哪个成员国将第一个让步？海湾国家会继续它们的开支计划吗？欧佩克如何对抗非欧佩克产油国？
三、美国页岩油
到2015年底美国的石油产量会下降吗？这个问题的答案将取决于许多因素。
中小型石油企业在很大程度上依赖于债务融资，但在低油价环境中，它们可能会被迫修改开采计划。
另一方面，削减成本和技术进步或许有助于提高油井的生产效率，令形势得到好转。石油市场密切关注投资水平、生产数据、钻井数量和结构调整力度。
四、中国全国人民代表大会
大宗商品市场今年将期待中国会出台的任何有利于增长的政策。
3月5日举行的中国全国人民代表大会将发布官方增长目标以及改革政策。然后是12月举行的中央经济工作会议。
二者都是重要的政治会议，从中可观察到中国领导人在努力实现由消费和创新主导的经济同时，愿意容许什么程度的增长。
五、“嘉能拓”(Glentinto)
2月12日力拓(Rio Tinto)将公布全年业绩。据普遍预计，力拓同时还将宣布40亿美元到50亿美元的股票回购计划。
但如果这一现金返还计划令人失望——无论是在规模上还是在资金来源方面（公布的营运资本过大可能会让投资者不悦）——力拓可能难逃嘉能可(Glencore)的又一次收购提议。
总部位于瑞士的嘉能可可能在4月再次提议收购。
文章内容仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作风险自负。转载请注明出处：天府财经网
