随着夏季到来，动力煤需求或将有所喜色，尽管市场目前表现仍然较弱，笔者预计动力煤期货将弱势寻底。
动力煤期货主力合约1409自4月11日高点544.4元/吨呈现了单边下跌，6月5日收盘于512.8元/吨，累计下跌幅度达5.8%。
宏观方面，从5月份国内重要经济数据来看，国内制造业采购经理指数(PMI)为50.8，比4月上升0.4个百分点，已连续3个月回升。这显示我国经济增长势头有所加快。在主要分项指数中，生产和新订单指数上升。新订单指数升幅最大，从4月份的51.2跃升至52.3。新出口订单指数从49.1微升至49.3。从宏观数据来看这对动力煤期货将中性偏多。
现货方面，从整个5月份表现来看，走势分化但总体偏弱，秦皇岛港、广州港煤炭都出现下跌。山西产地、纽卡斯尔港煤价相对稳定。截至5月30日，秦皇岛动力煤5500卡报价525元/吨，相对4月底下跌10元/吨。当日纽卡斯尔动力煤报价74.3美元，相对月初上涨1.7%。山西坑口煤价报470元/吨，与上月底持平。广州港口库提报价580元/吨，相比上月底下跌15元/吨。从价格的变化来看，消费港相对其他地方更表现弱势，从一定程度体现了消费不旺。
从库存来看，山西、电厂稳中有升，港口库存变化有所差异，秦皇岛库存上升明显，广州港煤炭库存略有下降。截至6月4日，秦皇岛库存623万吨，相比大秦线检修后的4月28日436万吨上升42.8%。广州港库存315万吨，比20日库存均值减少3%。山西煤炭4月份库存1719万吨，处于近几年高位。
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