如果提到土耳其，你会想到什么呢？是旅游胜地、奥斯曼帝国、火鸡，还是撒盐哥？但我要告诉你，土耳其最奇葩的地方是它的经济。
2022年，土耳其的通货膨胀率突然开始飙升到超过80%。土耳其里拉一年之内跌了一半。这听起来挺惨的，但是人家2022年好像GDP逆势增长了5.6%，整个股市更是翻了3倍。更奇葩的是，土耳其的总统老先生整天都在怼天怼地怼利率，说利率就是恶魔，我们要相信真主安拉。
一个拥有8500万人口的大国，GDP排名世界前20，竟然跟主流经济学对着干。特朗普都已经说要摧毁土耳其经济了，但是他毫不含糊，还正面硬刚。这一切到底是怎么回事呢？
首先，让我们非常快速地了解一下土耳其经济的背景。
早期，土耳其一直相对封闭，自己慢慢发展自己的经济。但二战之后，欧洲抱团取暖，发展得是如火如荼，土耳其心里也痒痒，三番五次要申请加入欧盟的前身，并且还把自己的国门大敞开，允许西方资本到土耳其来进行投资。
结果一下放太开了，土耳其政府就欠了一屁股外债，只能出下策，就是不停地印钱，然后换成美元去还债。
再加上80年代两次石油危机的冲击，让土耳其通胀居高不下，好几次都冲到了120%以上。
你看咱们短短几句说土耳其的历史，已经点到了土耳其经济的两大核心问题——外债和通胀。
土耳其政府慢慢就意识到，不能再这么堕落下去了，这样会跟欧洲的差距拉得越来越大。于是从1999年开始，土耳其就真的非常坚决地进行了一系列的改革。这里边最重要的一点，就是把央行从政府当中完全分离出来了。而这一点，在当代的经济体当中是非常重要的，因为央行的权力实在是太大了，又能印钱又能控制利率。要是什么都政府说了算的话，那就非常有可能发展成政府自己家后院的一个印钞机。即使政府非常有定力，市场仍然会感到担忧，大家就不能放开了手脚给你投资或者跟你进行贸易。
因此，土耳其政府一咬牙、一跺脚，只好把这个摇钱树给独立出去了。独立出来之后，政府如果想要发债，就必须遵循市场的供需。如果市场认为政府违约风险很高或未来通货膨胀预期很高，国债价格就会在拍卖时被压低，这无形之间就给了政府很大的压力，就是你必须得控制好自己国家的财政，以及通货膨胀。
因此，土耳其政府在接下来的几年里，削减了开支，把债务比GDP的比例压缩到了30%。要知道，这个比例要低于50%就已经非常健康了，咱都不说像美国、日本这种非常狂野的，即便是非常克制的德国政府，这个比例都（几乎）没下过60%。所以可想而知，土耳其这个30%是非常出色的。
同时，土耳其放开了金融管制，让里拉自由浮动以调整供需。为了抑制高通胀，甚至将利率提高到100%。
你看看人家土耳其的表现，可以说是一改往日的浪子形象，洗心革面重新做国。那结果怎么样呢？崩了！
土耳其里拉在8个月内缩水了一半以上。其实还好，这只是汇率放开之后短暂的一个阵痛期，土耳其里拉确实崩了一下，但也控制住了。通货膨胀也很快就被控制住了，你想那可是100%的利率，谁膨胀，我都能给你摁瘪了。
同时，因为土耳其里拉之前贬值实在是太厉害了，你出去吃个饭就得花几千万里拉，实在是有点搞笑，都已经阻碍正常的经济运行了。
于是，土耳其就在2005年的时候推出了一个新里拉，一新土耳其里拉等于原来100万里拉，这下你吃一顿饭十几里拉就可以了。
好，这下货币也用上新的了。你看土耳其经过了彻头彻尾的一段改革之后，就迎来了自己的春天，大量外部投资涌入，全面带动了土耳其经济的发展。
从2001到2016年，除了金融危机那会儿受到了一点小的冲击，其他年份每年的GDP增长率都保持在5%到12%之间。通货膨胀率被压得较低，土耳其的重工业、纺织业、农业等等都快速崛起，出口额8年翻了六倍。旅游业发展得更猛，2019年成为了全球游客排名第六的国家，每年都会给土耳其带来300多亿美元的收入。
不过，就在土耳其春天的背后隐隐地有那么两大问题。一个就是经常账户赤字，或者说贸易逆差，就是进口持续性大于出口，也就是说你买的东西持续性地要多于你卖的东西。土耳其几乎已经是全球经常账户赤字最多的国家之一了，那你就是一直在花钱，你就得花美元、花欧元去进口。
那问题就来了：土耳其哪来那么多美元、欧元去支持它这个贸易逆差呢？这个恰恰就是它的第二大问题——外债。我们之前不是说它的政府债务是持续下降的嘛？那和政府债务形成对比的，就是它私人的债务持续攀升。
其实本来个人贷款增加并不是什么坏事，反而是当代经济体愿意看到的，因为你借钱就说明你的投资需求、消费需求都比较旺盛。但是土耳其借的是外债，就是欧元、英镑、美元，而不是里拉。
换句话说，你就没法自己印。因为土耳其当时想抱欧盟的大腿，就把自己的国门敞得非常开，那民众想去借点外债是非常容易的。对于土耳其这些企业来讲，外边欧元、美元通货膨胀又低，利率还低，所以他们就非常倾向于去借外债。
到2019年的时候，土耳其的居民储蓄里已经有超过50%都是以外币的形式。好家伙，你敢想象吗？半个国家存的钱都不是里拉。这也产生了一个专有名词，叫美元化（dollARization）。这里的dollar是泛指所有的外币。
这个问题就很好理解了，你一个国家的居民去借大量的外债，倒也不是说不行，但是一旦还不上出问题的时候，国家就很麻烦了。
这麻烦说来就来了。
2014年，土耳其上任一位新总统，也是该国的关键人物，名叫埃尔多安。实际上，他自2003年以来一直担任土耳其总理，与该国的繁荣息息相关，因此他备受推崇。担任总统后，他带领土耳其走上了一条奇怪的路。虽然该国之前经济发展迅速，但由于贸易逆差非常严重，市场开始担心出现美元荒，就像去年斯里兰卡一样。土耳其里拉开始持续下跌。
加上土耳其又从俄罗斯购买了一些战斗机，但土耳其是北约成员，从俄罗斯购买战斗机，惹怒了美国。特朗普开始对它进行炮轰，甚至在推特上表示，如果土耳其不管好自己，他就要彻底摧毁土耳其的经济，还对土耳其的原材料加了惩罚性的关税。
埃尔多安也是人狠话又多，一点都不怵特朗普，他在国内发表演讲，称不应该理会美国，他们有美元，而我们有人民、真主和阿拉。这种言论虽然很燃，但市场却被吓尿了。本来就担心土耳其出现美元荒，好，你跟美国还掐起来了。
看着这架势，国际资本开始大规模撤离，2018年至2019年，外国资本撤出了将近一半，土耳其里拉更是一泄千里。别忘了咱刚刚说土耳其民间是借了大量的外债，外资要是一夜之间全撤光的话，土耳其这边个人和公司很可能资金链就要断，而且随着里拉的快速贬值，土耳其这边已经几乎消失快十年的通货膨胀又开始抬头了。
面对这种危机，土耳其央行果断采取了标准流程——加息，加息可以抑制通货膨胀，并拖住本地货币汇率。所以土耳其的通胀也就顺顺利利被摁下来了。
但是，埃尔多安老先生这时候又跳了出来坚决反对加息，说我们不应该加息，应该降息，利率是mother and father all evils，认为利率是所有恶魔的父亲和母亲，全世界别的国家经济学家的观点都是扯淡，降息才可以抑制通胀。
反正他要求央行降息，央行行长怎么着也是经济学者，总统先生，您这个也太扯了吧，高通胀的时候怎么能降息呢？我们之前不是说政府不好不容易把央行从政府里边独立出去了，也就是说理论上，它可以不需要听埃尔多安的话。
可是，埃尔多安是早有准备，他在2017年就修改了宪法，拥有了任命央行官员的权利。你就说降不降吧，不降是吧，那央行行长你也别做了。2019年，他解雇了央行行长，换上了一个听话的人，央行随即降息。市场看到一个如此奇怪的总统，就更加惊慌了，外国资本更加疯狂地撤出，土耳其里拉又开始迅速贬值。
这位新任行长看里拉实在是止不住了，就又开始加息，结果又被开了。
又新上来一个，没过两天也不得不加息，结果又被开了。就这样，堂堂的土耳其央行行长，在两年内已经被开了三个。
再新上来一个，那可老实了，你说降那咱就降，这也意味着土耳其好不容易建立起来的央行独立机制，已经被埃尔多安给打破。连土耳其的前总理，也就是埃尔多安原来的二把手也公开表示，埃尔多安不懂经济，他身边的人也都不懂经济，就像是从另一个宇宙来的。
虽然我不能确定埃尔多安老先生具体的想法，但我可以通过他的演讲、采访或公开的资料，看出他有着一套非常完整的逻辑链条。你们不是要讲经济学吗？来，我给你们讲一讲我的经济学。
他认为，降低利率可以带动需求和投资的增长，从而带动商品的增加。商品供给的增加，如果高于需求增加，那么价格就会下降。这样既控制住了通胀，又保住了增长。虽然这些说法不完全没有道理，但一般经验表明，低利率带来的负面效果远远大于这些正面效果，低利率会导致经济过热，需求增加的效果更为明显，进而导致更高的通货膨胀。
这就好比有一个滑得很快的小车，你想让它停下来，正常人肯定会拉它，但埃尔多安却认为应该推它。因为当你推它的时候，它会滑得更快，这样就会产生更大的空气阻力和摩擦力。当这两个力大于你的推力的时候，它的速度就会慢下来。所以说，如果你想让它慢下来，你不应该拉它，而应该推它。当然，经济学肯定不会像物理那么绝对，这只是一个例子，让大家可以直观地感受一下。
这么一比喻，你是不是就觉得这个人肯定一点常识也没有。其实经济学界看埃尔多安也是这么个感觉，要是按照埃尔多安的理论，经济过热的时候降息，刺激经济也靠降息。你别说，这还真的就是埃尔多安的目标，就我不管通胀是多少，我就是要把利率降到零。
那他为什么非要把利率降到零呢？其实是因为他的宗教信仰。土耳其是一个伊斯兰大国，而伊斯兰教的教义就强调了，说利率这个东西它是罪恶的，就是你不应该用金钱去牟利。所以才有埃尔多安说，利率是恶魔的父母。也是因为这个教义，土耳其的银行业非常难做，你搞什么都名不正言不顺的，整天就得想着各种方法来绕过这个罪恶的利率。
比如说，想在土耳其贷款买房，那银行是不能收你利息的，它先得花钱把这个房子买下来，然后再高价地卖给你，然后给你零息贷款，或者就直接把这个房子租给你，那这个月租不就可以再调了嘛。反正就是想尽一切办法把利率这个事儿给绕过去。总之，土耳其人非常排斥利率这个东西。
好，我们说回来。埃尔多安不是非要降息吗？那他这个反常规的操作，结果怎么样呢？也算是埃尔多安倒霉，赶上了2022年的能源危机，这就让土耳其这个能源进口大国彻底吃不消了。土耳其的通货膨胀率半年之内从20%一下飙升到了80%，而且这个还是官方数据，据各种民间估算，这个数字应该在100%到200%之间。外资就又恐慌性地撤离，里拉就又一年之内跌了一半。土耳其本国人，他手里的钱要是能换成外币，那赶紧换，换不成就难了。你想，要是存银行利率那么低，通胀那么高，那谁还去存银行？所以大家拿着钱就去开始消费、存货、买房子、买股票。
结果，2022年土耳其国内消费很旺盛，股市更是全球之最，各个其他国家都跌得那么惨，土耳其暴涨了300%。这么强的消费和投资，也确实带动了2021年和2022年土耳其非常强劲的GDP，即使全球经济疲软，即使能源危机打击巨大，2022年土耳其依旧保持了5.6%的增长率。
这么一看，消费也挺好，股市也挺好，GDP也在增长，这不挺好的吗？那埃尔多安说得不也挺对的吗，降息真的就带动了消费，带动了投资，带动了出口。
这些也都没错，但这只是经济的一面。你要是去问土耳其的民众，几乎没有人会告诉你他感觉自己更有钱了或者生活更幸福了。这种繁荣，它可能只能算作一种虚假的繁荣。
其实大家更多的是恐慌性的消费或者恐慌性地买股票，而不是因为我对未来更有信心才去消费和投资。虽然GDP上去了，可是大家都慌得要死，这个是没法持续的。而且还有一点，土耳其富裕的家庭和企业，确实可以把钱换成外汇或者去投资来规避通胀，但是低收入人群可就没辙了，你就只能看着自己手里的钱一点点变少，工资增长的速度可远远没有通胀涨得那么快，这就进一步加大了贫富差距。
现在土耳其有将近一半的人，其实都拿着最低工资。现在埃尔多安这么一顿折腾，每年都有30万的年轻人要流失到其他国家去，这可都是受过高等教育的30万年轻人。有个德国公司的统计显示，土耳其有73%的年轻人都希望离开土耳其发展。这种人才的流失和信心的流失对土耳其长期的影响才是更大的。
面对这么严重的通胀怨声载道，埃尔多安他没有坐以待毙。其实他除了非要降息之外，整体的策略都还是挺清晰的。他知道，现在土耳其最严重的问题是资本外流，我要再不采取措施，那土耳其人都换成外汇了，那还了得。而且对他个人来讲，2023年6月要进行总统大选，这个关乎到他能不能继续连任。
所以埃尔多安就干了两件事儿。第一招就是防止资本外流。为了激励大家能够换回里拉，土耳其除了一些基本的限制银行的外汇持有比例等措施以外，还非常有想象力地推出一种新的受到外汇保护的存款模式。这是什么意思呢？就是对于那些手里有美元的人，如果你把美元换成里拉，即使在汇率上涨之后你亏了，就比如说里拉暴跌，你亏多少银行给你补多少。换句话说，就是银行替你承担了汇率风险。这是不是听着还挺有创意的？
埃尔多安用的第二招，就是去拉拢外部的资本进入，或者就叫拉拢外部同盟。其实你看，土耳其为什么去年通胀那么厉害，包括一直以来都是贸易逆差，很主要一个原因就是，它是一个巨大的能源进口国。它其实也是不太走运，你看它的地理位置，北边是俄罗斯，南边是中东，全都是化石能源富得流油，可偏偏土耳其就没什么化石能源，90%能源都得靠进口。
埃尔多安这回也是意识到了能源的重要性，一改往日那个怼天怼地的性格，开始跟这些能源大国搞好关系了。虽说他是北约的成员，但他就反对西方制裁俄罗斯，还积极地跟俄罗斯进行贸易。俄乌战争之后，它跟俄罗斯之间的贸易反倒比战前还多了，也成功地从俄罗斯那拉到了91亿美元来建自己的新核电站。
另外，埃尔多安还一下子跟阿联酋称兄道弟了，要知道，埃尔多安在2016年经历了一场非常大的军事政变，而这个政变背后的一大金主就是阿联酋。所以埃尔多安跟阿联酋那是水火不相容的，这时候可以不计前嫌了，两边还签了一个49亿美元的互换协议。还有就是埃及总统塞西，之前埃尔多安还骂人家是杀人犯，骂人家野蛮，这回趁着世界杯，俩人还握上手了。
另外，土耳其还从他的老朋友卡塔尔那边拿了100亿美元的贷款，从沙特那拿了50亿美元。这才短短一年，埃尔多安就跟之前他看不上的那些国家都成了好哥们儿，也拉来了几百亿美元的投资。而且这些国家可都是能源大户，那以后能源进口不都还指着这些刚结交的新哥们儿嘛？我只能说，没有永远的敌人，只有永远的利益。
2023年2月6日，土耳其连续遭受了两次高达7.8级的大地震，至少有45000人丧生。土耳其政府至少需要花800亿美元来修复，这个不管是对民众的信心、政府的债务，还有通货膨胀，都将会带来巨大的冲击。至于土耳其到底能不能控制住通货膨胀，还是会像委内瑞拉或者阿根廷那样？埃尔多安能不能连任成功？只能让时间来告诉我们答案了。
