上半年黄金上涨10.5%，战胜了大宗商品、股票和债券，但黄金现在似乎失去了投资者的青睐。
对冲基金在五个月中的四个月里削减了多头头寸，多头持仓跌至两个月低点。Comex期金持仓也降至五年低位，而黄金ETF持有量8月下降，为5月以来最大跌幅。
美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(8月29日)公布的数据显示，截至8月26日当周，对冲基金持有的黄金期货和期权净多头合约下降了21.0%至92734张，为6月3日以来最大跌幅。而押注金价下跌的空头头寸大增51.0%至36887张合约，多头头寸下降了8.3%。
因美国经济显示出持续改善的迹象，美联储终将要加息，黄金的抗通胀需求受到抑制，现货黄金自3月中旬以来持续下跌。尽管俄乌紧张局势和中东骚乱为黄金提供了一些支撑，但这并不足与使买盘复苏，黄金ETF持有量五个月来第四次月度下跌。
经济持续改善黄金魅力大减
Wells Capital Management Inc(该公司管理3570亿美元资产)首席投资策略师Jim Paulsen表示，“在经济持续增长的环境里，黄金并不太具吸引力，利率走高中长期对黄金不利。”过去12个月，Comex期金主力合约下跌了7.8%至1287.70美元/盎司。与此同时，彭博追踪22种原材料的大宗商品指数下跌了3.0%，摩根士丹利全球股票指数上涨了18.0%。
美国2季度经济增速由初值4.0%上修至4.2%。7月耐用品订单创纪录最大升幅，8月消费者信心指数上涨。SPDR黄金基金(世界上最大的黄金ETF)持有量在过去的四周内三周下跌。
巴克莱(BARclays)分析师Suki Cooper上周表示，投资者缺乏信心，保持观望。
美联储(FED)已经连续六次削减月度购债100亿美元，耶伦在8月22日Jackson Hole全球央行会议上表示，如果劳动力市场改善速度继续快于预期，可能提前加息，进一步加息的速度可能更快。
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