近日，天津贵金属交易所召集会员单位召开闭门沟通会，讨论交易模式转型。有市场传闻称，天津贵金属或将继续采用做市商模式，只是对原交易模式进行部分调整。[详情]
一时间，做市场商成为市场热门话题。那么，什么是做市场制作？做市商模式有哪些分类？做市制度的发展趋势如何？做市商与高频交易的区别是什么？现货岛经过整理相关资料，下面将对这些问题一一解答。
近两年来，交易所在与做市商的竞争中，已经显出颓势。美国《财富》杂志报道，2009年，美国15%的交易没有通过纽交所，而是通过做市商系统私下完成。到了2012年，在纽交所上市股票的买卖1/3不是在交易所，而是在其他地方私下完成。
做市商制度是欧美金融市场早期在柜台市场条件下，为了促成交易或者降低交易成本而引入的制度安排，现在已经广泛地被债券、外汇、证券及衍生品等各类场内、场外金融市场所采用。
根据和竞价制度的共存模式，做市商制度主要分为纯粹和混合型两种。
其中纯粹做市商模式主要存在于场外市场，少数场内市场也采用这种模式。
而混合型做市商模式主要存在于场内市场，主要分为单一做市商、完全竞争多做市商和不完全竞争多做市商三种模式。
目前欧美的衍生品市场主要采取不完全竞争多做市商的混合模式，而新兴的亚太地区则主要采用完全竞争多做市商的混合模式。
随着金融市场的快速发展和计算机技术的进步，做市商和竞价交易这两种制度正在相互融合，混合多做市商模式逐渐成为了金融市场的发展趋势。在2006年韩国证交所引入做市商制度以后，最近印度的国家证券交易所也准备引入做市商制度。
做市商的定义和起源
做市商的定义
做市商，英文为MARket Maker，从字面上理解是创造市场者，在台湾称为“造市者”，在香港则称为“庄家”。由做市商组织主导的市场称为做市商市场，相应的组织模式称为做市商制度。
美国金融市场的监管机构证券交易委员会(SEC)将做市商定义为“随时在公开报价下买入和卖出某一证券的机构”;而商品期货交易委员会(CFTC)对做市商的定义则是“在交易所拥有一定特权并承担在市场过剩卖出时买入，在市场过剩买入时卖出义务的专业证券商或者个人”。
美国最大的证券交易所NYSE要求“做市商在开市交易连续向市场提供双边报价”。NASDQA对做市商的定义为“在NASDAQ系统报价上以自己的账户或者为客户的账户买入和卖出证券”。
衍生品市场方面，EUREX要求“做市商在某一特定时间内以限定的价差内向市场提供连续的买卖报价”。CBOE对做市商的定义为“在市场买卖不平衡的情况下以自身的账户在市场上买入或者卖出”。
在场外市场，我国的银行间债券市场和外汇市场均存在做市商制度。其中《全国银行间债券市场做市商管理规定》中规定“做市业务是指做市商在银行间市场按照有关要求连续报出做市券种的现券买、卖双边价格，并按其报价与其他市场参与者达成交易的行为”。
因此，尽管不同的市场有着不同的做市商定义，但总的来说是大同小异，“同时向市场提供双向的买卖报价”是不同做市商定义的共同点。目前学术上一般将做市商制度概况地定义为金融市场上具备一定实力和信誉的金融机构，不断向交易者报出某些特定金融产品的买入和卖出价，并在所报的价位上接受机构投资者或其他交易商的买卖要求，保证及时成交的金融交易方式。
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