资管公司选择外汇经纪商,是一个老生常谈的话题。在独具特色的中国外汇市场,很多资管选择平台,首先看的是和平台负责人的关系,然后是平台给出的利益条件,最后才是资金安全和交易环境。鉴于外汇经纪商多达上百家,一般性的资管公司根本无力分辨平台,导致很多资管使用的交易平台令人大开眼界,这些现象意味着外汇资管的专业性、合规性和对外汇行业的认知度亟待提升。
从外汇资管经营的高度来看,选择平台有很多的讲究。粗略看下来,只要平台正常出入金,代理政策符合资管需求,绝大部分平台都可以选择。实际上,在资管模式的设计和经营中,不同平台的定位,以及资管的不同定位,决定了所要选择平台的方向。
从外汇资管的经营方向上选择平台:
专业型资管主做净值,营销型资管主做佣金。
净值型的资管
净值型的资管,对交易品种的点差要求是尽量低,从而节省交易成本,把盈利做进净值里,让净值曲线变得漂亮。这就是为什么像 IC MARkets这样的超低点差、对交易环境不做干涉的平台,为什么在外汇资管中这么流行的原因了。
净值型资管的利润来源,很小一部分来自于佣金。大部分是来自于和客户的净值分成。为了结算方便,那么就需要平台能够提供PAMM账户分成功能。
超低点差的资管平台中,如果需要高监管的平台商,比如英国FCA监管,那么就可以选择交易所性质的平台。退而求其次,一般也会选择澳洲监管平台。
营销型的资管
营销型的资管,主要利润来自于佣金。那么,对点差、返佣、多级代理机制都有要求。
点差:欧美点差往往在1.5以上,这是营销型资管起码的点差标准,欧美一手佣金在7美金以上。也有很多欧美在2.3以上的平台,欧美佣金最高一手在15美金以上。虽然很多平台都可以加点,比如三个点,资管通常还是希望在原始点差上有一个保障。因为现在平台的政策十分的透明,懂行的终端客户会自己去查询点差情况,加点这个情况就很容易引起资管和客户之间的尴尬。所以,还是宁愿起始的欧美点差就高一些。
加点:高点差平台也依然需要加点机制。营销型资管的成本比较高,需要高返佣来支撑,加点是十分普遍的现象。依据资管的实际情况,是可以整数加点,还是可以加小点,最大加点可以达到多少,只能加两个点,还是可以三个点、五个点,或者加更多点,都是要考虑的细节问题。此外,还需要重点注意的一个加点细节是,加点的外返佣金,平台是全返,还是部分返。因为有的平台会扣返佣,有的平台会100%外佣全返。
在营销型资管中,加点机制和高返佣机制,存在的另外一个意义是,对资管的营销利润体系进行重新梳理。支持多级代理机制的,是返佣的CRM系统。有些平台的佣金CRM系统,可以做到由上级总代理,对下级各个级别的子代理,设置不同的佣金机制,从而可以有效考核业绩标准。
保底型资管
保底的资管很多。保底型资管最重要的一个核心要点之一,是账户的结算周期问题。资管和客户签订的结算周期,是半年封闭期,还是一年封闭期,或者是三个月封闭期,还是一个月一结算?利息是一个月一支付,还是集中支付?这些问题,意味着需要强大的现金流作为结算的支撑,而且要对不同的账户设置错开时间周期的结算模式。
那么,保底型资管这种模式,主要是对佣金的返佣周期,有较高的要求。它是否能满足资管及时出佣金的需求?佣金是实时返,还是周返,半月返,还是月结?不同的平台对佣金结算的时间是不一样的。此外,顶级代理的结算周期可能是一个月,而子代理的结算周期可能是一个星期。这都要看平台的规定。
即便是实时返的平台,出金次数是否有限制?出金的手续费是多少?平台是否垫付出金的成本?汇率换算的损失多少?这对于保底型资管来说,都要考虑。还有,有的平台是电汇出金结算,并非第三方支付。
这么多细节的区别,注定了在选择平台上面,是要注意的。
从支持盈利方面讲,资管公司需要考虑平台是否支持大规模盈利。
不少平台,出发点就是纯粹的做市对赌,虽然有正规的监管,是否抛单取决于运营者一根烟的随意思考。那么,这样的平台很容易出现纠纷。在国内做外汇交易这样的草根金融,敢于裸奔蛮干的外汇平台运营者,可以说比比皆是。认定绝大部分资管终将巨亏退出市场,所以平台敢于去赌,而不是抛单。
不是每一个敢赌的平台,都会严格按照规则办事。平台作为资管的对手盘,如果赌错了,就会出现故意拉爆仓、突然降杠杆导致资管爆仓、增大滑点和点差等一系列的交易环境突变问题。
所以,资管还是要选择合规正规、在行业信誉和口碑好的外汇平台。外汇这个行业,有不少平台商,牌子大,但是信誉差,以不支持盈利而著称。赚钱了,就是平台亏的钱。那么,平台方就会想办法让资管亏钱,或者赶资管。这是一个非常现实的外汇生态圈。
当然,也不是所有的平台都是这样。还是有一些大平台,会去支持交易者和资管盈利的,而且对交易手法、单数、盈利的总量没有什么大的原则性限制。选择做外汇资管,还是要优先选择这样支持盈利的平台去做。
突然降低杠杆?完全有可能发生。
当持仓较大的时候,平台可能在没有通知的情况下,突然降低资管账户的杠杆,导致资金爆仓。这样的事情,在行业有多次的先例。因此,选择大型的知名外汇交易商,有着良好行业信誉的平台,没有绯闻的平台,是很有必要的。
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