撰文：嘉盛集团首席中文分析师 黄俊
在组建联合政府的谈判破裂后，德国总理默克尔表示宁可重新大选，也不愿领导一个执政党没有形成多数的少数派政府。克尔表示“我确定新的大选是更好的方式。”
可以展望在未来相当长的一段时间内，欧洲最重要的国家之一德国，将迎来政治上的不确定性，甚至有可能拖累该地区的经济。在不确定性的重压下，欧元昨日出现了高位下跌走势。
我们要注意到以上这个潜在利空，但或不用过分看空。笔者注意到默克尔同时还表示，“保守派选区处于史无前例的团结状态，并不担心重新选举。”在最后选举结果出现前，我们或许并不能确定默克尔是否能再次赢得大选。但对现状的评估，默克尔赢得大选的概率仍然较高。
在风险笼罩下市场要大面积做多欧元或较难；默克尔胜选概率大，市场也难以大面积做空欧元。市场陷入两难的境地，未来一段时间行情维持震荡的概率较大。这是对行情大势的一个基本判断。在近期行情展望上，EURUSD的H4级别有形成五浪结构的可能，可以根据波浪理论中五浪上涨，ABC浪回调的节奏去印证行情。
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一场危机让欧洲到现在都没爬起来。20多年前这些欧洲国家，怎么就弄到一起，想到要印一个统一的欧元？为什么短暂的繁荣之后又变得支离破碎？欧盟委员会、欧洲美联储说什么就是什么。而欧元则是要联合发行，不是其中某个国家去发行，而是大家组团建立起来的一个叫做欧洲央行的机构，大家一起来决定发多少钱，利率是多少，但这就是欧元的制度。 事实上，自从欧洲央行成立以来，这些国家一直在进行博弈。 比如欧洲央行的主席到底由谁来担任，像德国和法国这样的国家都比较强势，都想把自己的人选推上去。德国想推举自己的人，但法国觉得不好，因为总部已经在法兰克福，他们之间就争夺这个位置。 但从我们的角度来看，我们姑且把欧洲央行作为一个整体。这样一来，欧洲的主要组织框架就形成了。每个国家都有自己的政府，制定财政政策和国家政策。欧盟委员会则商讨经济政策，欧洲央行制定货币政策。 很多人会把欧元区和欧盟混为一个概念，但它们是不同的。欧盟是欧洲这些国家建立的一个政治经济联盟，而欧元区是以欧元为法定货币的这些国家。因此，欧盟只要签个协议就能进去，但欧元区则有更严格的要求。进入欧元区后，大家都使用欧元，所以它对成员国的汇率必然会非常波动。但如果使用欧元，就会稳定得多。 除了效率和稳定性之外，还有一个隐含的好处，这也是一个不成文的好处，但我个人认为这也是欧洲深陷债务危机的一个非常重要的原因，就是市场对欧元区的国家和政府有一种莫须有的信心。虽然市场上没有任何的约定和协定，但是所有人都知道，欧元区的国家都使用同一种货币，这意味着他们都是一家人，如果一个国家破产了并且无法偿还债务，其他国家不可能见死不救。因此，欧元区国家的信用基本上是一样的。 回头看这个问题，这确实是一个巨大的错误，但当时的市场就是这么认为的。 从经济稳定性的角度来看，像德国、法国这些欧元区核心国家肯定更强、信用更高，而像意大利、西班牙、葡萄牙、希腊这些欧洲外围国家经济…
周末的消息面并不平静，但一切在意料之中。美国商务部长罗斯已经入驻钓鱼台，进行正式磋商。请思考一下，一天的时间能够谈什么？其实最主要的问题应该已经谈好。 再度重申：美国全球贸易角度看，中美若达成有所改变的贸易协议，对欧元区是不利的，对日本、韩国（包括中国台湾）也是刺激，因为所谓“扩大进口”，总量是很难增加的，要中国减少的对美贸易顺差，必须同时减少对欧盟、日本，包括韩国、台湾地区的贸易逆差。当然，中国也要承受大约500亿美金左右的贸易顺差。当前，中国正在“孕育”巨大的债务隐患，不少城市已经歇火，股市中的债务隐患会像地雷一样一个个爆炸。 中国政府已经表示将高度重视一个现代化、国际化的金融市场做国际化的安排。 意大利新政府于周六宣誓就职，市场似乎松了一口气。但随后默克尔发表声明，告诉意大利选民，不要想得到债务减免，欧盟不是可以“通向一个分摊债务的联盟”。 需要注意的是，意大利新政府的成功组建并非问题的终结，而是许多问题的开始。虽然两党让步，不再要求让疑欧派经济学家萨沃纳担任意大利经济部长，新上任的意大利经济部长特里亚虽不主张让意大利离开欧盟，却并不是一个亲欧派，萨沃纳加上特里亚，两人足够让欧洲感到痛苦。 意大利新政府计划的本质非常简单，两党拒绝将紧缩政策作为意大利的基本经济政策，而紧缩政策则是欧盟在至少过去十年里所有经济政策的基础。未来意大利很有可能会在政策上与欧盟发生冲突，意大利新政府也并未表现出半分想要退让的意愿。欧盟以及欧元区的分裂，时时刻刻会敲打市场，尤其是欧元的神经。
美元指数所反映的，是美元在国际外汇市场汇率情况的指标，通过计算美元与选定的“一篮子”货币之综合变化率，来衡量美元汇率的高低，其计算原则，是以全球各主要国家与美国之间的贸易结算量为基础。
今天全球投资者将迎接三大重磅风险事件——欧洲央行决议、英国大选以及FBI前局长科米国会作证。
