其实,这个问题非常棒。
大资金和小资金,同样是谈收益,但是却是完全不同的概念。因此,一个亿美金的100%收益,和一万美金赚100%,不是一回事,仅仅是数字相同而已。
大资金和小资金的收益,为什么会相差这么大呢?主要是资金成本、募集方式、对风险的要求、市场流通性、操盘的压力等多方面因素决定的。
第一点,资金的成本问题。
1万美金的成本构成比较简单,可以是自有资金,那么理论上是不存在成本。也可以是借债的资金,因为就一万美金,绝对成本并不算高。
第二点,募集方式不同。
1万美金的资金,资金来源丰富多样。就算是几份、几十份一万美金,募集方式也并不复杂。但是,当量级假设上升到一个亿美金的时候,募集方式就变得非常复杂和庞大。这其中,很可能会产生一个巨大的成本支出和精力付出。这些都是资金成本中重要的环节。此外,大资金对合规性、法律问题等,都有着本质的不同。
第三点,对风险的要求,大资金和小资金完全不同。
同样是回撤30%,一万美金不过是3000美金,折合两万人民币而已。一个亿美金,回撤30%,那就是3000万美金,折合两个亿人民币。两万人民币,亏了就亏了,少出去旅游几次。两个亿资金亏了,后面不知道会影响多少家庭。
一万美金的交易,谈不上什么严格的策略,完全看个人感觉和操盘习惯。一个亿美金的操盘,看感觉肯定是不行的,主要靠制度。可以说,大资金的风控制度要比小资金严格太多太多。
如果是一个亿美金放在外汇里面,还涉及到分散放置到多个平台的问题。我们假设这个资金不是自己接流通性交易,而是分散到很多个经纪商里面在交易。这就牵涉到多个交易团队下单、多种策略混合、多个风险的对冲等一系列复杂问题。
倘若只用一个策略,全部是用跨平台跟单的模式,在多个平台同时开仓,这也涉及到各个平台的点差、交易环境、成交速度、滑点等诸多因素。每个平台可能触发的成交都不尽相同。所以一万个一万美金,和一个亿的资金,也是完全不一样的性质。
第四,市场流通性的问题。
大资金还有一个非常重要的问题,就是成交时候的市场流通性。这个问题,在外汇、期货和股票市场,都是非常的常见和普遍。比如在股市,大资金要出货,那么经常是以股价的跌停板出货来吸引人接盘。可是,理论上是没有人愿意用暴跌的价格去让别人接盘。为什么呢?就是因为流通性不足,导致接盘的人不够,只能用次一级的价格来成交。这就是金融交易领域的市场深度。
外汇市场中,这个问题就更加明显了。因为外汇是场外交易,市场流通性取决于流量供应商的品质。流量供应商中间环节多,实力强弱区别大,一万美金成交对于平台商来说,忽略不计。要是一个亿美金,这牵涉的环节就太复杂了。
第五,大资金和小资金的操盘压力完全不同。
对于操盘手来说,规模的扩大会带来极大的挑战。小资金级别的操盘手可能还意识不到这个问题。等越做越大的时候,操盘手内心会发生很多微妙的变化。可能因为一时的成功而变得狂妄无知,也可能因为一时的失败而变得心灰意冷。这都是资金规模带来的巨大挑战,压力是完全不一样的。
就以上简单的几点,可以看出,我们假设的一个亿资金和一万资金,是完全不同的概念。一样的收益率,背后的东西却有着本质的不同。不仅仅是操盘,生活和社会都是如此。一万人的组织架构,和一亿人的组织架构,所面临的问题是天壤之别。对于网站的粉丝来说也是,一万个粉丝和一亿个粉丝,背后的东西也是不同的。
讨论一万美金操盘和一个亿美金操盘,最大的启发意义在于顺应了一句话:量变带来质变。为了迎接质变,就必须不断优先推动数量级的变化,并储备足够的智慧。
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