在瑞郎黑天鹅事件发生之后,众人开始明白并不仅仅只有B-Book经纪商(直接接受客户订单,与客户形成对手方)会受到损害,STP直通式处理流经纪商(将订单直接抛给流动性供应商)等市场参与者也逃不了。
现在,风险管理技术日益成熟,但为什么仍然是这么多经纪商的“痛点”?
来自IS Risk Analytics风险管理公司的专家Jeff Wilkins认为,这是并且永远是经纪商的“痛点”。
原因在于,经纪商的销售/营销团队非常努力地争取彼此的业务,并扩大市场的整体规模。这些团队不断尝试创造性地引入业务。但是在这些“创造性”方法中,许多都对整体业务的盈利能力提出了独特的挑战。销售团队拿出数量激励(如买一赠多),奖金结构和其他创造性的营销方式来推广业务。
很多时候,这些策略并没有考虑到底线。而风险是不同的。风险管理者想要捍卫“房子”并使业务持续(健康)增长。因此,在刺激业绩增长和限制任何不利因素(即风险管理)之间存在着持续的压力。
此外,每位经纪商都不一样,风险经理要做某种决策,必须根据他公司客户的情况进行,而不是同其他公司一样。零售外汇行业的技术和流动性大致相同,但是经纪商的销售方式及其客户却大相径庭。风险管理人员需要因地制宜。
交易者对非农数据或各国央行报告有何反应?哪个交易时段的交易量最大?交易量与市场新闻有何联系?客户交易方式呈现什么分布规律?只要与客户相关,风险管理人员就要对这些信息进行梳理。
现在外汇市场上,一般风险管理公司都会提供一站式经纪商服务,比如流动性解决方案,桥接,风险服务等等。这在于经纪商和普通人一样,不想太过麻烦,更重要的是希望获得的服务是系统化的。
目前,经纪商将继续从专门手动解决方案倾向于系统化和结构化的风险管理方案。众多第三方科技服务公司也在向此方向前进。
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