美联储在12月决议上如预期采取加息，悬在投资者心头一年多的不确定性终于消除。原油市场似乎得到释然：美油和布油先是不约而同滑向11年低点，但之后很快大幅反弹约8%，美油甚至较布油一度出现溢价，一时原油见底声音此起彼伏。
但笔者认为，这只是美元回落及年末投资者空头回补结清头寸引发的一波短暂反弹，真正筑底恐怕还有一段路要走。
美元在短暂狂欢后似乎遭遇加息后不涨反跌的魔咒，近两周以来不断震荡下行，为以美元计价的原油打开反弹突破口。与此同时，美国原油库存在此前持续增长后出现下降，美国国会解除长达近40年的原油出口禁令，有望缓解国内库存高企的状况，促使空头回补发力。
然而，此次原油库存下降或只是昙花一现。美国原油产量依然保持稳定，厄尔尼诺带来的暖冬掣肘需求，加上未来几周春季需求淡季和炼厂检修季即将到来，原油库存仍有增加的余地。
今年以来，国际价格已经被砍去约30%，较去年年中高点已暴跌逾三分之二。美联储加息预期一直困扰着原油市场，美元持续升值，降低了以美元计价的石油投资吸引力，给油价带来压力。
同时，今年全球经济增长较2014年放缓，除了美国经济复苏较为稳定清晰之外，欧盟经济依然挣扎在债务危机的泥淖之中，中国等新兴经济体低增长成为一种新常态，拖累全球原油需求。在需求放缓之际，以沙特为代表的OPEC及非OPEC成员国还在源源不断地加速生产，供应的持续过剩成为油价一路南下的主因。
展望2016年，全球经济复苏依然困难重重。虽然美国已步入复苏轨道，但潜在生产率增长依然十分疲弱；欧元区除自身结构性问题（高失业率、人口老龄化等）外，还面临移民危机、恐怖威胁等一系列严峻挑战；新兴市场高通胀、资金外流压力等多重风险合力下仍面临进一步下行压力。这都不利于原油需求的复苏，明年油市可能再度陷入被动的局面。
与此同时，国际两地原油均频频重挫却丝毫未撼动全球主要产油国减产之意。沙特迫于巨大的财政压力可能在2016年宣布本币里亚尔美元脱钩美元，为油市埋下一颗定时炸弹；西方对伊朗经济制裁解禁在即，伊朗迅速提高原油产量的决心昭然若揭。
而在OPEC维持产量甚至增产策略的威逼之下，俄罗斯原油产量却在以稳健的步伐上升；美国解除原油出口禁令也有望向国际市场供应更多的原油，石油钻井平台持续下降或造成美国产量放缓似乎只是只闻其声不见其人。在供需天平早已倾向供应端的环境下，这些产油国只顾加大对市场供应的做法势必会继续打击已经沉沦的油价。
眼下，叙利亚局势尚未明朗，市场希冀中东局势持续紧张为油价带来一定支撑。然而，在中东早已成为俄美掰腕子角力的竞技场的背景下，只要冲突没有明显扰乱该地区原油供应，原油意欲登天仍旧难觅仙路。
美国原油
周图美国原油以十字星刷新11年低点后修正反弹，但空间仍受到下行的短期均线压制，自9月底高点以来的跌势仍维持完好，短线修正后可能重启跌势。日图快速走高缓解此前跌势，但目前反弹遭遇38.0整数关压制，随机指标维持下行，暗示短线油价仍倾向继续下行，但不宜过分看空，操作上仍倾向逢高做空为主，支持看向36.0/35.0/34.20，阻力38.0/39.0/40.0。
周图布伦特原油维持低位弱势震荡，短期均线空头排列良好，随机指标持续超卖，仍面临沉重下行压力。日图油价在36.0上方暂时持稳，但反弹动能匮乏，上方20日均线（现位于39.0附近）打压明显，只有收复该档才能有望上探8月低点42.20一线。短线操作上可尝试近几日震荡区间内高抛低吸，但只要不破20日均线仍以逢高做空为主。
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