进攻：《揭开大连东交所违规之谜》
近两年大量地方现货交易平台出现违规事件，虽然在清理、整顿浪潮后，一些商品交易平台已经关、停、并、转。但投资人损失却很难追回。
近日，新浪金融曝光台收到多位投资人投诉大宗商品交易平台及其会员单位违规，造成投资人巨额损失。其中，多人联合投诉的“整改后正在转型”的辽宁东北亚贵金属交易有限公司，投资人的损失仍未追回。
多位投诉人表示，东交所利用QQ群和微信群等现代网络社交平台、软件，通过包赚不赔等极具诱惑的宣传，进行违规开户喊反单等形式，造成了大量用户短时间巨额亏损。目前，造成的损失仍然没有解决方案。
资料显示，东交所于2012年12月24日获得中国证监会牵头的“清理整顿各类交易场所部际联席会议”审核通过，成为国家层面审核通过的贵金属交易所；翌年3月15日，又经大连市政府和金融发展局正式批复同意设立。进入2014年后，东交所一度发展迅猛，无论在会员单位、代理商还是客户数量上都有了极大增加。
东交所除了经营一般的挂钩国际市场行情的“东交银”金融衍生品外，还经营“石油”、“铜”、“铂”、“钯”等价差合约，范围早已超出贵金属领域。
然而，经过此前的一轮地方交易平台清理、整顿浪潮后，包括东交所在内大量地方商品交易平台及其附属商圈发生的不当营销、违规操作、代客操盘致人亏损等重大恶性事件广泛传播，一些地方商品交易平台已经关、停、并、转。
交易模式涉嫌非法期货经营
东交所的营业执照经营许可范围，该公司可以进行的商品交易为现货交易。按照商务部、中国人民银行、证券监督管理委员会令2013第3号 《商品现货市场交易特别规定（试行）》明确规定：商品现货市场交易对象必须包括：（1）实物商品；（2）以实物商品为标的的仓单、可转让提单等提货凭证。
但投诉人称，在与东交所及其相关会员单位的交易过程中，没有看到任何实物、仓单、提单等提货凭证。在交易过程中也只得到了其网络电子交易平台中可下载的电子交易清单。投诉人认为，东交所及其相关会员单位实行的并不是以实物交易为基础的交易行为。
另外，业务员宣称的交易模式为低保证金交易、高倍杠杆、T+0交易；各会员单位与客户之间的交易，并非为了收取或交付现货实物，而是通过买入卖出之间的价格差额实现盈利，可以连续进行买空、卖空交易；在东交所提供的行情软件中，只有价格行情在变动，而且在同一价位无论挂多少手单都可以瞬间成交，东交所及各会员单位实际上是做市商。而以上均为明显的期货交易特征。
《期货交易管理条例》第七十五条第二款规定，“擅自从事期货业务”应“予以取缔，没收违法所得，并处违法所得1倍以上5倍以下的罚款。”不过，东交所是否存在非法期货经营需要当地证监局或证监会进行认定。
使用非法软件谋取利益
据其中一位投诉人张先生介绍，东交所的客户端软件，未经过任何第三方机构的安全检测，也没有在公安部门备案。软件带有“后门”可以由操盘手随意调节杠杆，虚拟出巨量资金，从而为诈骗分子提供帮凶工具。
“他们采用后台控制，经常利用软件后台操作使操作交易延时、卡机等手段，使但客户经常面对有利行情无法下单，造成巨额亏损，因为后台控制了每个客户的操作，使客户在大行情来时无法赚到钱，也会使很多客户出现爆仓现象，当客户保证金不足的情况下强制平仓。”
令张先生印象深刻的是，在2015年的一次交易中，东交所称有新品种推出暂停开盘，他手中的隔夜单无法交易，最后导致当天亏损21万元。张先生后来还发现，当其在交易软件上发现产品价格大幅上涨时，自己想要进行交易，但是多次点击交易软件均无反应，无法进行操作，但当价格大幅下跌时，此前的多次点击才开始反应，自己“莫名其妙”变成了在价格大跌时进行操作。
“由于上述类似操控，短短20天内亏损了40多万元”张先生说。
据了解，东交所会员单位开户较随意，客户开户签协议，仅凭网络链接和用户的身份证电子照片就完成整个程序，并没有对客户风险等进行深入审核评估。用户没有对客户协议书进行亲笔签名和有效的电子签名，有些人也没有拿到属于客户协议书的纸质件。
此外，投诉人还称，东交所还涉嫌对赌交易等。除东交所外，新浪金融曝光台还收到与东交所类似违规行为的交易平台的诸多投诉，多位投资人短时间内在现货投资中均出现大额亏损。（详见新浪财经金融e观察《大宗商品交易乱象：为何总是短时间巨亏？》）
“顶着光环”的创始人
公开资料显示，东北亚贵金属交易所联合创始人、执行董事、CEO陶行逸，同时担任北京温州企业商会副会长。陶行逸拥有多年的金融投资经验，今年还不到35岁，2012年就登上了“福布斯中美30位30岁以下创业者”榜单。2004年，陶行逸投身于开放之初的黄金投资市场，是国内最早一批从事黄金投资和离岸对冲基金的专业人士。
根据此前陶行逸接受媒体专访资料，陶行逸从2004年大学毕业就开始进入一家香港公司担任客户经理，大学毕业后白手起家，从普通业务员到身家过亿。2007年初，陶行逸开始自己创业，与朋友创建了金顶黄金公司。金顶集团成为了国内创立最早、规模最大的黄金私募基金，管理几十亿元人民币资金，下属7家子公司，分支机构遍布广东、江西、广西、江苏、河南、湖南、云南、贵州等国内主要区域。在白手起家的同龄人中，陶行逸可谓是凤毛麟角。陶行逸对黄金市场颇有研究，还先后于2008年、2011年撰写了与贵金属投资相关的两本书。
“钱不是最重要的，把事情做好了，钱自然而然就来了。”陶行逸曾说，在他26岁的时候就知道，“下辈子不需要为钱发愁了。”然而，他和公司的成长也并非一帆风顺，期间潮起潮落，特别是2009年，金顶集团广州公司一个合伙人卷走1000多万现金潜逃，对陶行逸打击很大。
2014年，陶行逸筹备了三年的“东北亚贵金属交易所”正式开幕。在当时，东交所被誉为中国唯一一家通过国家层面审核的贵金属交易所，是提供白银、钯金、铂金等贵金属现货与电子交易服务的创新型交易所，矢志3-5年内成为国内交易量最大、具有国际区域影响力和定价权的创新型贵金属交易所。然而，2014年当年东交所就已经开始被客户举报投诉存在违规行为，2015年即被大连金融办责令整改并关闭。
整改不合格之后转型？
新浪财经调查发现，早在2014年末大连金融办已经接到大量关于东交所违规的投诉，此后大连金融办对东交所下发了整改文件，责令其在2014-2015年间进行整改，其中包括发现东交所违规进行原油产品交易，责令其立即下架相关产品。然而，上述投诉人巨额亏损是在2015年5月之后进行的现货交易导致的，因此东交所或在整改期间仍在进行违规操作。最终，在整改过后东交所仍然没有达到合规要求，2015年末，东交所发布通知称，停止交易和开设新账户。
值得注意的是，东交所开设新交易品种、交易杠杆以及违规操作造成的客户损失由谁来赔付，均没有相关的法律法规进行明确规范，其推出原油交易也并未向当地金融办申请。因此，投诉人目前仍未找到合理途径获得赔偿。
目前，东交所的官网已经无法打开，仅有一些外包的宣传网站仍可打开，通过咨询外包网站的客服了解到，这些外包网站由于是东交所付费的，费用尚未到期因此还未下架，待到期后也将下架。对于东交所目前的现状，客服称是在“进行转型”，由于此前多个会员单位违规操作导致恶评如潮，整顿一段时间后转型不做现货了，但仍是投资平台，不过不再是面对普通个体客户，而是面向企业单位，但具体转型为何种投资平台，客服称尚不知晓。
新浪财经致电东交所投诉部相关人员，询问目前东交所状态以及客户赔付情况，对方以不负责这方面工作为由未透露最新进展。
业内专家表示，大宗商品现货投资目前的确存在边界模糊、监管缺失等问题，建议编制大宗商品交易市场发展规划以及出台相应的法规条例规范，并且呼吁广大投资者谨慎选择高风险、高收益的投资项目。
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