关逸秋：美国页岩油生产商蠢蠢欲动油价复苏恐难一帆风顺

本周四，受美元走弱提振，国际油价再度触及2016年高位。节节攀升的油价暂时缓解了市场对供应过剩局面的担忧。与此同时，美国第一季度GDP表现逊于预期，进一步增加了美联储放缓加息的可能性，为油价提供了有效支撑。

基本面分析

布伦特和美国原油4月上涨约20%，有望录得一年来最大月度涨幅。美国原油产量下降以及美元疲弱正推动油价上涨，吸引投资者进入油市。油价今年迄今的强势表现得益于美元的疲软走势，美元指数今年以来已经下跌约6%，即使上周美国原油库存增至逾5.4亿桶的纪录高位后，油价仍加速上涨。

尽管油价因此录得了不俗的涨幅，且后市进一步上涨势在必行，但潜在利空依然存在。在多哈会议以来，国际油价已经上涨近20%，至45美元/桶上方。经过此前一年多的暴跌后，全球原油生产商已逐渐降低了生产成本，油价回升开始让他们变得有利可图，美国页岩油重归市场的可能性正变得越来越大。

不到一年前，美国主要页岩油生产商称，需要油价达到每桶60美元以上才会考虑增加产量。然而，现在他们当中一些已经表示，油价一旦超过40美元/桶，他们就会考虑提高原油产出。

因此，关逸秋认为在这波复苏的过程中，油价不会一帆风顺，随时都可能面临回调风险，投资者应警惕。

技术面分析

江苏中苏商品原油（沥青）原油处于短期上升通道中，持续升高，中期动力也明显看多。

日图继续收取小阳，在尾盘冲高之后，小幅回调形成高位引线，但持续上行下低位均线也构成局部上行支撑重点信号，今日将迎来月线周线日线收线收官，需要提防其获利回吐涨幅走势出现，持续冲高市场看涨情绪爆发。

在这样重要时间节点下投资者需要谨慎对待，在持续走高中继续关注日图级别短期均线支撑即可在，这也是回吐涨幅下行重要支撑关口，上行方面目前持续走高下已经逐步到达趋势通道上轨附近。

综合来看，关逸秋认为技术图表明，油价短期将进一步回撤。长期来看，油价大幅下滑，但显示出复苏迹象。当前油价位于200日均线上方，今年油价料将复苏。操作上关键支撑和压力多空博弈交易即可。

4.29江苏中苏商品原油投资操作建议：

1、2280附近做空，止损2305，目标2220点；

2、白盘首次触及2194/2188多，止损2170，目标2228，破位持有。

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