胡捷:交易机制是国内大宗商品核心问题

“大宗商品交易与国际定价权”论坛是在新“国九条”和“商品现货市场交易特别规定”两项重要意见和规定文件先后下发,国家要求大力发展商品现货市场

大宗商品交易与国际定价权”论坛是在新“国九条”和“商品现货市场交易特别规定”两项重要意见和规定文件先后下发,要求大力促进商品现货市场健康发展,加快推行现代流通方式的大政策指引下应运而生的。

但如果价格不能发现,就谈不到什么定价权了。所以我们现在为什么出现那么多的商品交易场所,当你没有价格发现能力的时候就不能谈定价。流动性竞价机制是不稳定,询价机制比较稳定。这就是大概的情况。

长江商学院金融学教授胡捷在厦门举办的第六届海峡论坛·大宗商品交易与国际定价权分论坛上表示,目前商品交易核心问题就是交易机制的问题。

有两大类,一个是竞价机制,另一个就是询价机制,这两种机制各有千秋,事实上现在全世界的潮流来说是混合。

胡捷在论坛上表示, 大宗商品核心问题就是交易机制的问题。有两大类,一个是竞价机制,另一个就是询价机制,这两种机制各有千秋,事实上现在全世界的潮流来说是混合,因为他们两个有不同的地方,在中国的大宗商品市场不管是期货还是现货,放在一块来看的话,实际上按个数来看主要是做询价机制,做竞价机制是上海黄金交易所

胡捷称竞价机制在风险和收益的分配是比较合理的,询价机制容易被扭曲,这包括在英国伦敦这样的市场也是这样。第二个就是每一个交易所要关注的就是客户的发展能力,竞价机制是相对比较慢的,而询价机制相对比较快,这就是为什么中国的大量的交易场所涌现。价格发现能力竞价机制是比较强,而询价机制是比较弱的,容易受到很多的干扰。大家谈很多定价权的问题,涉及很多的因素。

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