现货交易所统一清算风潮兴起 两大难题待解

政府部门主导,从省或者市一级,设立专门的交易清算公司,对所管辖区域内的交易场所资金进行第三方监管和清算,保障投资者资金的安全,防范金融风险的发生,促进现货交易场所朝着更加健康的方向发展。

现货交易场所领域,统一清算的风潮也正在兴起。江苏、福建、天津等地的清算所纷纷成立,早的如江苏交易场所登记结算有限公司,近的如福建交易场所清算中心股份有限公司。据不完全统计,国内目前有9家清算所,分别是北京清算所、青岛清算所、天津清算所、广州清算所、江苏登记结算、上海清算所、大连清算所、青岛场外市场清算中心、福建清算所。还有4家正在筹备,分别是江西清算所、湖北清算所、山东清算所、贵州清算所。值得一提的是,大连清算所、青岛场外市场清算中心、北京清算所,这三家清算所均是在今年7月份相继成立,可谓是相对密集。

青岛场外市场清算中心成立
青岛场外市场清算中心成立

为什么地方会积极成立清算所?

是因为近年来各地现货交易场所处于一个野蛮发展的状态,对市场发展和大众认知产生混乱,导致行业发展不规范,扰乱了行业的发展。而现货交易场所交易的可谓是金融衍生品,具有行业特殊性,在投资人资金安全、风险控制、交易业务规范、市场营销等方面必须进行严格的规范,特别是在交易资金监管方面,必须进行置于“阳光”下进行监管。

为此,政府部门主导,从省或者市一级,设立专门的交易清算公司,对所管辖区域内的交易场所资金进行第三方监管和清算,保障投资者资金的安全,防范金融风险的发生,促进现货交易场所朝着更加健康的方向发展,就具有必然性。

因此可以看到,地方政府对于成立清算所非常积极。尤其是江苏,当地金融办为江苏交易场所登记结算有限公司站台,发布行政命令要求当地交易所接入江苏江苏登结算,本月的通知中甚至还用限定了最后接入的时间,并以限制业务作为不执行的惩罚手段。

但是,除了江苏外,其他地区清算所虽然成立颇多,但是交易所接入进度却并不理想。究其原因或许有两个:

其一,交易场所对地方清算所的公信力还不能完全放心。银行业信贷资产登记流转中心属于中央国债登记结算有限责任公司。中央国债登记结算有限责任公司又是财政部唯一授权主持建立、运营全国国债托管系统的机构,是中国人民银行指定的全国银行间债券市场债券登记、托管、结算机构和商业银行柜台记账式国债交易一级托管人,彻底的国有独资金融机构,其公信力毋庸置疑。而各地清算所却非如此。

以刚成立的福建交易场所清算中心股份有限公司为例,其股东名单为兴业国信资产管理有限公司、厦门市金财投资有限公司、恒生电子股份有限公司、厦门国贸集团股份有限公司、瑞达新控资本管理有限公司、上海亿账通互联网科技有限公司,是典型的混合所有制企业,虽然因为经福建省人民政府金融工作办公室批准成立而拥有一定公信力,但和银行业信贷资产登记流转中心相比,其差距不可以道里计。

其二,利益纠葛的问题。某些清算所试图剥离当地现货交易场所诸多业务和功能,例如资金存管,成为一个纯粹的交易平台。假设实现,将使当地交易场所不仅失去资金托管的权力,还要上缴高额的手续费,将丧失大部分业务利润。这种可能的趋势让诸多现货交易场所心存疑虑,这种踌躇反复,使得统一清算的路并不顺畅。

不过,虽然不算顺畅,但统一清算还在持续推进。有些地方的解决办法就是吸收交易场所的股东、背景人加入清算所,有福共享。这种方式或许可以成为各地现货交易场完全进入统一清算的范例路线。(高晓宇/文)

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