英伟达的股价从1999年上市到现在涨了超过1000倍，成了全球第六大公司，而且它的成长之路似乎才刚刚开始。
但是，你不要以为黄仁勋简直就是神了，每一步都走那么精准。其实他也犯了很多错误，比如说2000年初的时候，有一系列显卡产品失败差点被那个ATI干掉，员工还面临内部交易被SEC查了个底儿掉，还有过度营销的问题，还进军手机芯片市场基本可以说是完败等等。
你看它的股价就知道，虽说整体涨了那么多，可是2002年跌了90%，2008%年跌了80%，超过50%的回撤基本上三五年就要出现一次，反正大家心里就清楚黄仁勋他肯定非常厉害，但也不是预言家。
其实英伟达现在的估值从各个维度来看都高得离谱，市盈率两百多，市销率38，苹果、微软、谷歌这些巨头市盈率都不到40，特斯拉也就70多。就算跟同行比，它2022年的营收还不到英特尔的一半，但市值却是英特尔的7倍多，营收跟AMD差不多，市值是AMD的5倍。总之就一个字——贵。
当然人家贵有贵的道理，像这种风口上的行业，还是垄断型的公司，它的估值已经不是股价的主要评判标准之一了，有一个很大的原因是，一些专业机构现在都已经不敢不投英伟达了，因为AI现在市场上最大的浪潮、最大的机会，而英伟达又是AI浪潮里边最大的玩家，这些基金投了英伟达就算股票跌了，投资人可能也不会说太多，可要是英伟达就这么一直涨下去，你要是因为太贵没投，那投资人可能就要问候你全家了。
比如木头姐Cathie Wood，她旗下的ETF在1月份的时候就清仓了英伟达的股票，最近英伟达不是大涨了吗？你可以看看她在投资圈里被骂得多惨。就是说，选择不投资这类公司对基金来说有特别大的口碑风险，这就是FOMO情绪，Fear of Missing Out。
这其实有点像前两年特斯拉，你说电动汽车是一个多么大的未来，而特斯拉在当时基本上就唯一的选择，就算它的估值当时跟其它车企比起来简直就是天文数字，那基金也得持续买入，而这些人的FoMO又反过来助推这些公司有了更离谱的股价。
所以可以说这种风口上的垄断公司它天然就有着巨大的溢价，但你能因为这个就说它股价已经过高了吗？那也不一定，因为如果它能持续这个势头，保持这个发展的趋势，它的股价很可能就还会一直涨。
